ارتفعت أسعار الذهب، متجاوزة النطاق الأخير البالغ $3,760-$3,720، مع تراجع الدولار الأمريكي بسبب نقص المفاجآت الجديدة في التضخم. حاليًا، يكون الذهب قريبًا من $3,780، وبالقرب من الرقم القياسي البالغ $3,791، مستهدفًا تحقيق مكاسب أسبوعية سادسة على التوالي وسط توترات تجارية ومخاطر جيوسياسية.
ارتفع مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي بنسبة 0.2% على أساس شهري، متماشيًا مع التوقعات وانخفض عن النمو المعدل لشهر يوليو بنسبة 0.2%، بينما استقر سنويًا عند 2.9%. وزاد مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الرئيسي بنسبة 0.3% في أغسطس، متوافقاً مع التوقعات وزيادة من 0.2% في يوليو، مع ارتفاع المعدل السنوي إلى 2.7% من 2.6%.
سياسة الاحتياطي الفيدرالي والمؤشرات الاقتصادية
يشدد صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي على الحذر في مزيد من التسهيلات، حيث تبعتها بيانات اقتصادية أمريكية قوية. كان الناتج المحلي الإجمالي وطلبات البطالة الأسبوعية أقوى من المتوقع؛ بينما شهدت مؤشرات ثقة المستهلكين تراجعات طفيفة. أدت الرسوم الجمركية الجديدة التي أعلنها الرئيس ترامب وتنقيحات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني إلى وتيرة 3.8% إلى تقليص توقعات بشان خفض آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
من الناحية الفنية، كسر زوج XAU/USD مرحلته التوطيدية، مختبرًا مقاومة بالقرب من $3,791، مع الدعم الفوري عند $3,760. قيمة الذهب، المرتبطة بالظروف الجيوسياسية والدولار الأمريكي، تجعله أصلًا واقيًا ومانعًا للتضخم.
الذهب يختبر الرقم القياسي له البالغ $3,791، حيث يتداول حاليًا حول $3,780. جاءت الدفعة الأخيرة بعد تراجع الدولار الأمريكي إثر تقرير التضخم المتطابق مع التوقعات. وهذا يحدد الأسبوع السادس على التوالي من المكاسب، مما يشير إلى زخم قوي جدًا للمعادن.
نبرة الاحتياطي الفيدرالي الحذرة منطقية عند النظر إلى الماضي القريب. في حين يعد التضخم الأساسي الحالي بنسبة 2.9% مصدر قلق، فإنه يمثل تحسنًا كبيرًا عن المستويات المستمرة من 4-5% التي كنا نواجهها في عام 2023. هذا التاريخ يفسر تردد الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار بقوة، مما يخلق بيئة متوترة وغير مؤكدة للمتداولين.
توترات التجارة واستراتيجيات السوق
توترات التجارة المتجددة وإعلان الرسوم الجمركية الجديدة يوفر زيادة قوية للذهب كملاذ آمن. هذا، جنبًا إلى جنب مع البيانات الاقتصادية الأمريكية المتضاربة مثل الناتج المحلي الإجمالي القوي لكن ضعف ثقة المستهلكين، يشير إلى أن تقلبات السوق ستظل مرتفعة. وغالبًا ما تجعل التقلبات المرتفعة أقساط الخيار أكثر تكلفة، وهي نقطة رئيسية يجب مراعاتها في استراتيجيات المشتقات.
لا ينبغي أن ننسى الاتجاه طويل الأجل لشراء البنوك المركزية الذي يدعم هذا السوق. بالنظر إلى الوراء، رأينا رقمًا قياسيًا بلغ 1,136 طنًا تم شراؤها في عام 2022، وهو اتجاه مستمر حيث تسعى الدول إلى تنويع احتياطياتها. هذا الطلب المستمر من المؤسسات يوفر أرضية قوية للأسعار خلال أي تراجعات محتملة.
نظرًا للزخم الإيجابي، من المحتمل أن يبحث المتداولون عن خيارات الشراء للقبض على المزيد من الصعود إذا كسر الذهب الرقم القياسي البالغ $3,791. قد تكون خيارات الشراء ذات أسعار التنفيذ عند أو أعلى من $3,800 إستراتيجية شهيرة للاستفادة من انتعاش جديد. تقدم هذه الأسلوب مخاطر محددة مقارنة بامتلاك مركز في العقود الآجلة المرفوعة.
على الجانب الآخر، المستوى الفني عند $3,760 هو الآن منطقة دعم رئيسية. المتداولون الذين يعتقدون أن هذا المستوى سوف يصمد قد يفكرون في بيع خيارات الشراء مع أسعار التنفيذ أدناه، مثل $3,750 أو $3,740. هذه الإستراتيجية مربحة من انقضاء الوقت والتوقع بأن الذهب لن يهبط بشكل ملحوظ في المدى القصير.
