قفزت أسعار النحاس بنسبة تقارب 5٪ بعد إعلان حالة القوة القاهرة من قبل مشغل منجم غراسبرغ في إندونيسيا بسبب حادثة. وقد زاد هذا الحادث من المخاوف بشأن نقص العرض، خاصة مع انخفاض رسوم العلاج والتكرير في مصاهر النحاس مما يشير إلى ندرة المواد الخام.
أفادت المجموعة الدولية لدراسة النحاس بأن إنتاج المناجم في الأشهر السبعة الأولى قد تحسن، مدفوعًا بتشيلي وبيرو وجمهورية الكونغو الديمقراطية. ومع ذلك، انخفض الإنتاج من إندونيسيا بنسبة 32٪ بسبب المشاكل المستمرة في منجم غراسبرغ. بشكل عام، ارتفع الإنتاج العالمي للمناجم بنسبة 3.4٪، وزاد إنتاج المعادن بنسبة 3.9٪ مقارنة بالعام السابق.
على الرغم من الطلب العالمي المتزايد، الذي تقوده الصين التي تستهلك حوالي 60٪ من النحاس، لا يزال هناك فائض في العرض يبلغ 100,000 طن. على الرغم من ذلك، فإن هذا الرقم يمثل انخفاضًا عن الفائض الذي بلغ 400,000 طن المسجل العام الماضي، مما يشير إلى أن السوق لا يزال مزودًا جيدًا ولكنه أقل من السابق. يقترح الخبراء أن الإنتاج قد لا يزيد بقدر ما كان في السنوات السابقة، لكنه من المتوقع أن يبقى مرتفعًا.
يوضح الارتفاع الأخير بنسبة 5٪ في أسعار النحاس مدى حساسية السوق تجاه أخبار العرض، مثل الاضطراب في منجم غراسبرغ في إندونيسيا. هذا الحدث دفع أسعار النحاس في بورصة المعادن في لندن إلى التحوم حول 9,200 دولار أمريكي للطن، وهو مستوى يعكس القلق في السوق بشأن النقص المحتمل.
تتفاقم هذه العصبية بسبب الانخفاض الحاد في رسوم العلاج والتكرير، التي انخفضت إلى أدنى مستوياتها التاريخية بأقل من 5 دولارات أمريكية للطن من أكثر من 80 دولارًا أمريكيًا للطن في هذا الوقت في عام 2024. عادة ما تشير هذه الرسوم المنخفضة إلى منافسة شديدة على تركيز النحاس الخام، مما يغذي الرواية عن نقص في العرض.
على الرغم من هذه المخاوف، يجب أن نعترف بأن الإنتاج العالمي للمناجم زاد في الواقع بنسبة 3.4٪ في الأشهر السبعة الأولى من هذا العام. الإنتاج الزائد من المنتجين الكبار مثل تشيلي وجمهورية الكونغو الديمقراطية غطى بشكل كبير على انخفاض الإنتاج بنسبة 32٪ في إندونيسيا. يشير هذا الصمود الأساسي في العرض إلى أن الأساسيات ليست ضيقة كما توحي حركة السعر الأخيرة.
من ناحية الطلب، تواصل الصين أن تكون المحرك الأساسي، حيث تستحوذ على حوالي 60٪ من الاستهلاك العالمي. يُوجه الطلب في البلاد بشدة بواسطة التحول إلى الطاقة الخضراء، مع زيادة مبيعات السيارات الكهربائية بنسبة 25٪ سنويًا حتى أغسطس 2025. ومع ذلك، فإن هذا الطلب القوي لم يكن كافيًا لامتصاص النمو في الإنتاج بالكامل.
تشير البيانات إلى أن سوق النحاس العالمية كان لديها فائض في العرض يبلغ 100,000 طن حتى يوليو، مما يعني أنه يبقى مزودًا بشكل جيد. هذه الديناميكية المتوترة بين الفائض الأساسي والخوف المدفوع بالعاطفة من الندرة.
