في سبتمبر، أفادت جامعة ميشيغان بأن توقعات التضخم الاستهلاكي لخمس سنوات في الولايات المتحدة بلغت 3.7%، وهو أقل من المتوقع البالغ 3.9%. تشير هذه البيانات إلى تعديل طفيف في التوقعات للتضخم على المدى المتوسط.
تبقى أفعال الاحتياطي الفيدرالي محط الأنظار، خاصة مع المناقشات الأخيرة حول تعديلات محتملة في الأسعار. من المتوقع أن يزيد مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي بنسبة 0.2% شهريًا في أغسطس، مما يسهم في استجابة السوق.
توصيات تداول الأصول
لا توجد توصية مقدمة بشأن تداول الأصول من قبل FXStreet، حيث تؤكد على ضرورة إجراء بحث شامل قبل الانخراط في أي استثمارات. ينطوي تداول الصرف الأجنبي بالهامش على درجات كبيرة ومتغيرة من المخاطر، وقد يؤدي ذلك إلى فقدان الاستثمار.
تؤكد FXStreet أن مقالاتها تحتوي على آراء المؤلفين الأفراد، والتي لا تمثل موقف الشركة أو ضمانات دقة المعلومات. لا تتحمل FXStreet مسؤولية الخسائر المالية أو الأضرار الناجمة عن الاعتماد على المعلومات المقدمة.
مع إظهار بيانات جامعة ميشيغان اليوم لتوقعات التضخم الاستهلاكي للسنوات الخمس المقبلة والتي انخفضت إلى 3.7%، نرى إشارة واضحة للاحتياطي الفيدرالي. هذا يعزز رؤية السوق بأن الضغوط التضخمية تتراجع، مما يمنح الفيدرالي مبررًا أكبر للنظر في تخفيضات الأسعار. رد الفعل الفوري هو ضعف الدولار الأمريكي، حيث تقل الحوافز للاحتفاظ بالعملة.
الآن نرى أن السوق يسعر احتمالية عالية لتخفيض السعر في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في نوفمبر، مع أداة CME FedWatch التي تظهر احتمالات تفوق 70%. تم تضخيم هذا الشعور بتقرير الوظائف غير الزراعية الأخير في أوائل سبتمبر، والذي أظهر تراجع نمو الوظائف إلى 150,000، مما أدى إلى خيبة أمل التوقعات. بشكل واضح، يتجه المتداولون المشتقون نحو بيئة سياسات نقدية أكثر تساهلاً مع دخولنا في ربع السنة الأخير.
ردود فعل السوق واستراتيجياتها
الانخفاض في عوائد الخزانة الأمريكية، مع انخفاض سند العشر سنوات إلى ما دون 3.50% هذا الأسبوع، يعد محركًا رئيسيًا لهذا النشاط في السوق. هذا الانخفاض في العوائد يجعل الدولار أقل جاذبية ويعزز الارتفاعات في الأصول الأخرى. ينبغي أن نأخذ بعين الاعتبار استراتيجيات تستفيد من التقلبات المتزايدة، مثل شراء الخيارات على العقود الآجلة لأسعار الفائدة للتحوط ضد أي مفاجأة متشددة غير متوقعة من الفيدرالي.
بالنسبة لمتداولي العملات، يبدو أن التحركات في زوجي EUR/USD نحو 1.1700 وGBP/USD نحو 1.3400 ذات أهمية تقنية. نعتقد أن شراء خيارات الكول على هذه الأزواج يوفر وسيلة مخاطرة محددة للحصول على تعرض إضافي لانخفاض الدولار. هذا يسمح لنا بالمشاركة في الاتجاه الصاعد بدون المخاطر غير المحدودة لمركز الفوري.
اندفاع الذهب نحو 3,800 دولار للأوقية مرتبط مباشرة بانخفاض العوائد الحقيقية وضعف الدولار. يجعل هذا البيئة الأصول غير المولدة للعائدات مثل الذهب أكثر جاذبية. نرى استمرار القوة هنا، والمراكز الطويلة من خلال العقود الآجلة أو خيارات الكول على صناديق الاستثمار المتداولة في تعدين الذهب يمكن أن تؤدي أداءً جيدًا في الأسابيع القادمة.
