تقترح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إنهاء التقارير الربعية للأرباح، مما يؤثر على ممارسات الإفصاح المالي. انخفضت مبيعات التجزئة في كندا في يوليو بنسبة 0.8% مقارنة بزيادة متوقعة بنسبة 1.5%. وتقدمت تقديرات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي إلى 2.1% مع ارتفاع الذهب بمقدار 39 دولارًا ليصل إلى 3683 دولارًا.
حركات العملات والسلع
تعززت العملة الكندية (CAD) في ظل التفاؤل الناتج عن المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، مما جعلها الأفضل أداءً، بينما كانت الجنيه البريطاني (GBP) في المؤخرة. وزادت عدد الحفارات النفطية الأمريكية بمقدار اثنين، لكن خام غرب تكساس الوسيط شهد تراجعًا وانخفض بمقدار 84 سنتًا ليصل إلى 62.73 دولار.
أغلق مؤشر S&P 500 مرتفعًا بمقدار 31 نقطة عند 6664، محققًا رقمًا قياسيًا جديدًا ومواصلًا اتجاهًا صعوديًا ملحوظًا منذ أدنى مستوى للأزمة المالية. من بين الأسهم الرائدة كانت Oracle (+4.3%)، وAmgen (+3.3%)، وApple (+3.1%)، بينما تراجع سعر سهم Intel بنسبة 3%.
في سوق العملات، استقر سعر صرف USD/JPY بالرغم من التغييرات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. استقرت الأسهم في منتصف التداول قبل اكتساب الزخم، مما أدى إلى تحقيق سجلات جديدة للمؤشرات.
يتواصل تحقيق السوق للأرقام القياسية الجديدة، ولكن ينبغي استخدام الخيارات لحمايتنا من أي تغييرات مفاجئة في المعنويات. ارتفع مؤشر S&P 500 الآن بأكثر من 30% منذ بداية العام، ويتداول مؤشر VIX بالقرب من 14.5، وهو مستوى يشير تاريخيًا إلى تراجعات قصيرة الأجل في السوق. يمكننا شراء خيارات بيع على المؤشرات الرئيسية مثل SPX أو SPY التي تنتهي في أواخر أكتوبر أو نوفمبر للتحوط من مراكزنا الطويلة.
تداعيات اقتراح SEC
يعد اقتراح هيئة الأوراق المالية والبورصات بإنهاء التقارير الربعية تطويراً كبيرًا سيغير كيفية تداول أرباح الشركات. إذا تم اعتماد هذه القاعدة، فقد نشهد زيادة كبيرة في التقلب الضمني لعقود الخيارات المحيطة بتواريخ التقارير النصف سنوية الجديدة. في الأسابيع القادمة، ينبغي أن نفكر في شراء خيارات طويلة الأجل على الشركات ذات التوقعات العالية للنمو، حيث أن قلة التحديثات يمكن أن تؤدي إلى تقلبات أكبر في الأسعار عندما يتم إصدار المعلومات أخيراً.
اخترق الذهب حاجز 3600 دولار للأوقية، وهي حركة لا يمكننا تجاهلها لأنها تشير إلى مخاوف كبيرة من التضخم. التقرير الأخير لمؤشر أسعار المستهلك من أغسطس أظهر أن التضخم الأساسي لا يزال ثابتًا عند 3.8%، مما يتحدى رؤية الفيدرالي بأن ضغوط الأسعار مؤقتة. ينبغي علينا النظر في خيارات الشراء على شركات تعدين الذهب أو صناديق استثمار الذهب للاستفادة من هذا الزخم، حيث يبدو أن السوق يسعر في إضعاف مستمر للعملة.
الإشارات الإيجابية حول التجارة الأمريكية-الصينية جيدة للأسواق، ولكن قوة الدولار الكندي على هذا الخبر هي ملحوظة بشكل خاص. وبالرغم من بيانات مبيعات التجزئة الكندية السيئة، فإن الدولار الكندي انتعش، مما يظهر كيف أن الأسواق النقدية حساسة جدًا لعناوين التجارة في الوقت الحالي. يمكننا استخدام ذلك لمصلحتنا من خلال تداول الخيارات على أزواج العملات مثل AUD/USD، الذي هو أيضًا شديد الحساسية لتطلعات الاقتصاد الصيني.
قام الفيدرالي بخفض الأسعار، لكن عائد سندات الخزانة لفترة عشر سنوات لا يزال يرتفع، مما يخلق بيئة معقدة لمشتقات أسعار الفائدة. نحن نتذكر كيف اضطر الفيدرالي للتحول بشكل حاد في عامي 2022 و2023 عندما تبين أن التضخم أكثر استمرارًا مما كانوا يعتقدون في البداية. يجب على المتداولين الحذر ويمكنهم استخدام خيارات على صناديق السندات مثل TLT لتحديد المواقف لاحتمال أن يكون سوق السندات يتنبأ بشكل صحيح بمعدلات تضخم أعلى في المستقبل.
يظل النفط الخام ضعيفًا بشكل مدهش بالقرب من 62 دولارًا للبرميل حتى مع الزيادة الطفيفة في عدد الحفارات. هذا يشير إلى أن السوق يركز أكثر على مخاوف النمو العالمي أكثر من العرض، خاصة مع انخفاض احتياطي البترول الاستراتيجي الأمريكي إلى أدنى مستوياته منذ أوائل الثمانينيات. يمكن أن يمثل هذا السعر المنخفض فرصة لشراء خيارات الشراء طويلة الأجل على عقود النفط الآجلة، مراهنًا على أن أي مفاجأة اقتصادية إيجابية أو تعطل في العرض يمكن أن تسبب ارتفاعًا حادًا في الأسعار.
