<العربية>
شهد مؤشر S&P 500 زيادة بمقدار 28 نقطة أو 0.4% ليصل إلى 6660، وهو مستوى قياسي جديد. يعكس هذا الارتفاع زيادة بعشر مرات منذ أدنى مستويات أزمة المال، مما يبرز النمو البارز للسوق خلال هذه الفترة.
حاليًا، يواجه الارتفاع مقاومة قليلة، حيث يظهر المشترون زخمًا قويًا. وتستمر هذه القوة في السوق رغم بعض المخاوف بشأن الاقتصاد والاحتياطي الفيدرالي.
فرصة قصيرة الأجل
مع بلوغ السوق مستويات جديدة، نرى فرصة على المدى القصير. يبدو أن بيع خيارات البيع خارج النقد على SPX أو صناديق التكنولوجيا الرئيسية استراتيجية جيدة لجمع العلاوات. مؤشر التقلب في CBOE، أو VIX، يقترب حاليًا من مستوى 13، مما يجعل تكلفة التأمين رخيصة والعلاوات المستلمة من بيعها جذابة.
بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في نهج محدد المخاطر، نفكر في استراتيجيات الانتشار الصعودية. وهذا يسمح لنا بالمشاركة في الجانب الإيجابي مع تحديد الخسائر المحتملة إذا تغيرت العواطف. تقرير الوظائف القوي لشهر أغسطس 2025، الذي شهد إضافة 210,000 وظيفة، يقدم دعمًا أساسيًا لهذه الزخم المستمر للأعلى.
ومع ذلك، فإن التراخي هو خطر كبير عندما يشعر السوق بالقوة. نتذكر الارتفاع في أواخر 2021 قبل التصحيح الكبير في 2022، ومستوى VIX المنخفض حاليًا يجعل شراء خيارات الحماية قليلة التكلفة. قد يكون هذا وسيلة رخيصة لتأمين المحافظ الطويلة من الانعكاس المفاجئ.
مخاوف الاحتياطي الفيدرالي
تبقى العقبة الرئيسية هي الاحتياطي الفيدرالي، الذي أشار الأسبوع الماضي إلى أنه قد يزيد معدلات الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام. رغم أن تقرير CPI لشهر أغسطس من هذا الشهر قد انخفض قليلاً إلى 3.1%، إلا أنه ليس كافيًا لإعلان الانتصار على التضخم. يجب علينا متابعة زيادة التقلبات حول إعلان اجتماع اللجنة الفيدرالية المقبل في نوفمبر.
