ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.6%، مما يشير إلى افتتاح قوي للأسواق. بعد قرار اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، كان هناك تردد في البداية، أعقبه تحسن في المعنويات خلال التداول الأوروبي.
تتجاوز الأسهم التقنية أداءً ممتازًا، حيث ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك بنسبة 1%. ارتفعت أسهم إنتل بنسبة 28% بعد إعلان شركة نفيديا عن استثمار بقيمة 5 مليارات دولار في تطوير منتجات مراكز البيانات والحواسيب الشخصية. كما ارتفعت أسهم نفيديا بنسبة 3%.
مسار السوق
بعد عدم اليقين الناجم عن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم أمس، يشير السوق الآن إلى مسار أوضح إلى الأمام بفضل افتتاح قوي بقيادة التكنولوجيا. شهدنا ارتفاع مؤشر VIX، وهو المقياس الرئيسي لتقلبات السوق، إلى أكثر من 22 خلال حالة الارتباك بعد الإعلان، ولكن منذ ذلك الحين استقر تحت 18 هذا الصباح. هذا الانخفاض الحاد في التقلبات الضمنية يجعل شراء الخيارات أرخص ويوحي بأن المتداولين يضعون أنفسهم في حركة مستمرة للأعلى بدلاً من المزيد من التقلبات.
هذا الشعور التفاؤلي هو رد فعل إلى اعتقاد المستثمرين بأن الفيدرالي الآن في حالة تعليق، وهو منظور يدعمه تقرير CPI لشهر أغسطس 2025 الأخير الذي أظهر تباطؤ التضخم إلى 3.1%. بعد الفزع التضخمي الذي رأيناه سابقاً في السنة، هذه البيانات تعطي السوق ثقة بأن دورة زيادة الفائدة قد انتهت أخيراً. هذه البيئة تعيد للأذهان رد فعل السوق الذي شهدناه في أواخر عام 2023، عندما بدأ المستثمرون في توقع سياسة بنك مركزي أكثر لطفاً.
مؤشر ناسداك هو القائد الواضح اليوم، مدفوعاً بالخبر الضخم لاستثمار نفيديا بقيمة 5 مليارات دولار في إنتل، مما يتسبب في تأثير مضاعف في جميع أنحاء صناعة أشباه الموصلات. بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا إلى شراء خيارات الاتصال قصيرة الأجل على صندوق QQQ ETF أو على سلة من أسهم أشباه الموصلات لتحقيق الاستفادة من الزخم. تؤكد المكاسب القوية قبل السوق في إنتل ونفيديا أن التكنولوجيا الكبرى هي المكان الذي يتجه إليه الأموال المؤسسية حالياً.
تركز قطاع أشباه الموصلات
على وجه التحديد، تؤدي الارتفاعات في قطاع أشباه الموصلات إلى أن يكون هذا القطاع محور التركيز الأساسي للأسابيع القليلة القادمة. نحن نشهد بالفعل حجم كبير في خيارات الشراء على صندوق SOXX لصناعة أشباه الموصلات، مع استهداف المتداولين لمستويات تفوق السعر السوقي الحالي بنسبة 5-10% لانتهاء أكتوبر 2025. هذا يشير إلى قناعة قوية بأن تقلبات الأمس كانت مجرد نقطة عابرة قبل القفزة التالية، مدعومة بالذكاء الاصطناعي وإنفاق مراكز البيانات.
