تواصل أسواق الذهب التفاعل مع قرار الاحتياطي الفيدرالي الأخير، حيث قام المتداولون الأوروبيون بالتراجع عن الإجراءات الليلية. حالياً، يبدو أن المشاركين في السوق يحافظون على مراكزهم الحالية، منتظرين المزيد من البيانات الاقتصادية الأمريكية، مثل مطالبات البطالة الأسبوعية الجديدة.
في وقت سابق، انخفضت أسعار الذهب إلى 3,634 دولارًا، لتتراجع مؤقتًا دون متوسطات الحركة لـ 100 و200 ساعة لأول مرة في أربعة أسابيع. ومع ذلك، يبدو أن هذا الانخفاض كان اختراقًا كاذبًا، حيث ارتفعت الأسعار مرة أخرى فوق هذه المستويات، مما يشير إلى استعادة المشترين للسيطرة على المدى القصير.
قرار الاحتياطي الفيدرالي وتفاعل سوق الذهب
على الرغم من أن قرار الاحتياطي الفيدرالي لم يكن فجًا بشكل خاص، إلا أنه يتماشى بشكل جيد مع توقعات السوق الحالية. تظل النظرة الأوسع مستقرة ما لم تشير البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة إلى تغيير.
تاريخياً، بمجرد أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في تيسير السياسة النقدية، فإنه غالباً ما يواصل هذا الاتجاه. قد يدفع هذا أسعار الذهب إلى الارتفاع، حيث تتوقع بعض التنبؤات ارتفاعًا إلى 4,000 دولار. ومع ذلك، قد يحدث تراجع قصير الأجل في الأسعار قبل الشهور الأقوى تقليديًا ديسمبر ويناير.
بعد قرار الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر، شهدنا انخفاض الذهب دون متوسطات الحركة الرئيسية على المدى القريب، ولكن المشترين رفضوا هذه الحركة بسرعة. يشير هذا السلوك السعري إلى أن السوق يرى الانخفاض كفرصة للشراء وليس كتغير في الاتجاه العام. يتركز الانتباه الفوري الآن على كيفية رد فعلنا على بيانات مطالبات البطالة الأمريكية الأسبوعية في وقت لاحق اليوم.
تظل الصورة الأكبر دون تغيير لأن تيسير سياسة الاحتياطي الفيدرالي يتماشى مع الإشارات الاقتصادية الأخيرة. أظهر آخر تقرير للوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس 2025 تباطؤًا في نمو الوظائف إلى 155,000، مما يدعم الحاجة إلى سياسة نقدية أكثر دعمًا. من المفترض أن يستمر هذا الظرف في تفضيل الأصول مثل الذهب، التي تميل إلى الأداء الجيد في بيئات معدلات الفائدة المنخفضة.
استراتيجيات السوق والاتجاهات الموسمية
يجب أن نتذكر أنه عندما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي دورة التيسير، فمن المعتاد أن يستمر فيها لفترة من الوقت. بالنظر إلى الدورة التي بدأت في منتصف عام 2019، قام الاحتياطي الفيدرالي بخفض معدلات الفائدة ثلاث مرات متتالية، مما ساعد في دفع أسعار الذهب إلى الارتفاع بشكل كبير خلال العام التالي. تشير التاريخ إلى أن هناك مجالاً أكبر للاستمرار في هذه المرحلة الحالية من التيسير.
مع استهداف العديد من المحللين الآن 4,000 دولار، يمكن للمتداولين التفكير في شراء خيارات الشراء التي تنتهي في ديسمبر 2025 أو يناير 2026 للاستفادة من هذه الحركة المتوقعة. نهج آخر هو بيع خيارات البيع خارج نطاق المال أدنى من أدنى سعر أخير وهو 3,634 دولار. تتيح هذه الاستراتيجية جمع علاوة مع المراهنة على أن الدعم القوي سوف يصمد عند أي انخفاضات أخرى.
ومع ذلك، يجب أن نكون مستعدين لاحتمالية حدوث تراجع قصير الأجل قبل دخول السوق في فترته الموسمية الأقوى. ستكون استراتيجية حكيمة شراء بعض خيارات البيع الأرخص والأقصر أجلًا مع انتهاء الصلاحية في أكتوبر أو نوفمبر للتحوط ضد أي تقلبات غير متوقعة. يوفر هذا شبكة أمان للمراكز الطويلة دون التضحية بالكثير من الإمكانات الصاعدة.
الاتجاه الموسمي للذهب قوي تاريخياً في ديسمبر ويناير، مع إظهار البيانات على مدى الـ15 عامًا الماضية لعوائد إيجابية متوسطة خلال هذه الفترة. ولذلك، يمكن أن يمثل أي ضعف في السوق خلال الأسابيع القليلة القادمة فرصة استراتيجية. قد يرى المتداولون أي انخفاض نحو منتصف نطاق 3,600 دولار كفرصة أخيرة لبناء مراكز قبل هذه الفترة.
