تم الإبلاغ عن أن وزير الخزانة الأمريكي بيسينت قام بتسجيل ملكيتين على أنهما “المسكن الرئيسي” له عند تأمين القروض العقارية في عام 2007. كانت هذه الممتلكات تقع في نيويورك وماساتشوستس. تم الكشف عن الملفات مع بنك أوف أمريكا، مما أثار مقارنات مع أعمال وصفها الرئيس دونالد ترامب بأنها “احتيال قروض عقارية”.
وأشار متخصصون في القروض العقارية إلى عدم وجود دليل على أي عمل خاطئ في مستندات بيسينت، مبينين أن التناقضات مثل هذه ليست نادرة. يُقال أن بنك أوف أمريكا لم يعتمد على ادعاءات بيسينت ولم يتوقع منه الإقامة في كلا الملكيتين في وقت واحد. وأكد محامي بيسينت، أليكس سبايرو، أن المستندات قد استكملت بشكل صحيح قبل ما يقرب من عقدين.
تقرير بلومبرغ
تم تغطية التقرير من قبل بلومبرغ، مما أثار تكهنات حول الدوافع خلف تسرب المعلومات. تم طرح أسئلة حول ما إذا كان بيل بولت، مدير وكالة التمويل العقاري الفيدرالية في عهد ترامب، قد يكون قد سرب المعلومات. تعتمد هذه التكهنات على التفاعلات السابقة لبسينت مع بولت. ومع ذلك، لا تزال هذه الأمور ضمن حدود التخمين.
هذه الأخبار عن وزير الخزانة بيسينت ليست حول الرهن العقاري الذي مضى عليه عقدين بحد ذاته؛ بل هي إشارة لتصاعد الصراع السياسي الداخلي. بالنسبة لنا، يعني هذا ارتفاعاً محتملاً في عدم اليقين في السوق، وهو ما شهدناه بالفعل بارتفاع مؤشر VIX من 16 إلى 21 خلال الأسبوعين الماضيين. يجب أن نفكر في شراء خيارات شراء VIX قصيرة الأجل أو خيارات على SPY للتحوط ضد انخفاض مفاجئ ناتج عن العناوين الرئيسية.
النزاع الملمح إليه بين الخزانة ووكالة التمويل العقاري الفيدرالية، وعلى امتداد تأثير الاحتياطي الفيدرالي، يضع سياسة معدلات الفائدة في الأضواء. كانت عائدات الخزانة لمدة 10 سنوات متقلبة، محيطة بين 4.3٪ و 4.6٪ هذا الربع، ويمكن أن يتسبب هذا الاضطراب في حركة غير منتظمة. سيكون من الحكمة استخدام الخيارات على العقود الآجلة للخزانة للتمركز لحركة حادة في العوائد، بدلاً من محاولة المراهنة على اتجاه معين.
مخاوف الدولار الأمريكي
غالبًا ما تؤدي عدم الاستقرار في الخزانة إلى طرح أسئلة حول الدولار الأمريكي، خاصة عندما يكون هناك نزاعات علنية حول السيطرة المالية والنقدية. رأينا كيف أثرت الاختلافات السياسية على الدولار خلال مناقشات سقف الديون في عامي 2011 و2023. نظرًا لأن مؤشر الدولار (DXY) يختبر بالفعل مستوى 107، يجب أن ننظر إلى المشتقات المالية للعملات التي تحمي من فقدان الثقة المفاجئ.
الذكر المباشر لرئيس فاني ماي وفريدي ماك يؤشر إلى احتمالية حدوث مشاكل في سوق التمويل العقاري. أي ضعف أو نزاع ملموح في أعلى المستويات يمكن أن يوسع الفروق في الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS)، والتي كانت حساسة بالفعل لهمسات السياسة هذا العام. يجب أن نراقب مقايضات الائتمان على ديون الوكالة وأن نعتبر تخفيض الوزن في التعرض للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري حتى تهدأ الضوضاء السياسية.
