عندما يجتمع الاحتياطي الفيدرالي، يتم طرح السؤال: “ماذا سيحدث للسوق؟” ينشأ هذا السؤال بسبب ميل السوق للتفاعل بشكل حاد بعد الإعلانات. ومع ذلك، فإن السؤال الأكثر أهمية يتعلق بمدى صلة هذه التحركات في السوق باستراتيجية الاستثمار الخاصة بك.
بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يحتفظون بأسهم ذات جودة لمدة خمس سنوات أو أكثر، يكون التقلب على المدى القصير الناجم عن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) غير ذي صلة. يظل هؤلاء المستثمرون ثابتين في استراتيجيتهم رغم التغيرات القصيرة في السوق. على الجانب الآخر، يحتاج المتداولون قصيرو المدى إلى التخطيط لاستجابتهم للحركات المحتملة في السوق بدلاً من توقعها.
استراتيجيات إدارة المخاطر
يجب التركيز على إدارة المخاطر وكيفية التعامل مع التغيرات غير المتوقعة في السوق. على سبيل المثال، حتى عند الاحتفاظ بسهم بربح 100%، فإن تقليل الحيازة بنسبة 15% يؤمن الأرباح مع الحفاظ على إمكانية تحقيق مكاسب مستقبلية. يجب على المتداولين النظر في استراتيجيتهم والمخاطر المحتملة والقرارات التي تحمل قيمة بغض النظر عن نتائج السوق.
الأحداث السوقية الكبيرة، مثل اجتماعات FOMC، تثير التقلبات لكنها لا تضمن فرص الربح. يجهز المشاركون الناجحون في السوق لأسوأ السيناريوهات ويحميون مراكزهم الحالية قبل البحث عن فرص جديدة. السؤال الأساسي هو ليس ما سيحدث بعد ذلك، بل لماذا تهتم وكيف يمكنك التصرف بفعالية.
بدلاً من محاولة تخمين ما سيحدث بعد اجتماع FOMC غدًا، السؤال الحقيقي هو كيف يمكننا التحضير للتقلبات. السوق ليس مؤكداً، مع أداة CME FedWatch التي تظهر حالياً احتمالاً بنسبة 60% للتوقف و40% للارتفاع. يجب أن تأخذ خطتنا في الحسبان كلا الاحتمالين، وليس فقط ما نتوقعه.
التقلب الضمني مرتفع، حيث يتجاوز مؤشر VIX حوالي 19، مما يعني أن الخيارات مكلفة الآن. لقد رأينا هذا يحدث من قبل، مثل خلال الدورات الارتفاعية القوية في 2022 و2023، حيث يتراكم عدم اليقين مباشرة قبل إعلان.
استراتيجية ما بعد الاجتماع
تشير هذه الظروف إلى أن استراتيجيات مصممة للاستفادة من انخفاض التقلب، مثل بيع الكوندورات الحديدية أو الانتشارات الائتمانية على المؤشرات الرئيسية، يمكن النظر فيها. لأولئك الذين لا يزالون يرغبون في اتخاذ رهانات اتجاهية، فإن استخدام الانتشارات الخصمية يمكن أن يحدد المخاطرة. بهذه الطريقة، لن تمحو الحركة المفاجئة ضدنا مركزنا، وسيكون للانخفاض في التقلب تأثير أقل سلبيًا. بمجرد استقرار الأمور بعد اجتماع الغد، يجب أن يتحول تركيزنا فورًا إلى المجموعة التالية من البيانات. التقرير الأخير لمؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أغسطس، الذي جاء مرتفعًا قليلاً عند 3.6%، يذكرنا بأن معركة التضخم لم تنته بعد. سيتحدد رد فعل السوق على بيانات التوظيف والتضخم القادمة في الأسابيع المقبلة ما ستحدده نغمة دورة FOMC لشهر نوفمبر.
