تواجه الدولار ضغوطاً في الأسواق مع الاستعداد لقرار اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة. يتوقع المتداولون موقفاً هبوطياً من الفيدرالي، مما يزيد الضغط بسبب الديناميات السياسية في الولايات المتحدة.

في التداول الأوروبي، يبقى الدولار ضعيفاً، فيما يتحدى اليورو/الدولار الأمريكي مستوى 1.1800، وحالياً عند 1.1783، بزيادة 0.2%. بالرغم من تحديات منطقة اليورو، اليورو مستعد لتحقيق مكاسب محتملة، مستهدفاً ارتفاعاً نحو 1.2000 إذا حدث اختراق تقني.

العملات في صعود

يرتفع الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ أوائل يوليو، بزيادة 0.2%، عند 1.3620، مع التركيز على ارتفاعات يونيو حول 1.3770. وبالمثل، يقترب الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري من مستوى هام عند 0.7900، مع إمكانية تحقيق اختراق مع ضعف الدولار.

يحاول الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي الارتفاع، ويتداول عند 0.6670، مقتربا من متوسط حركة 200 أسبوع. يمكن أن يشير الاستمرار فوق هذا المستوى إلى تحول في الزخم، وهذه ستكون أول حركة من هذا النوع منذ 2022.

يظهر الدولار الأمريكي/الين الياباني والدولار الأمريكي/الدولار الكندي تماسكًا ولكن قد يتفاعل مع قرارات الفيدرالي. المتداولون قد قاموا بتقدير خفض معدل بـ 25 نقطة أساس مع توقعات بالخفض الإضافي بنهاية العام. موقف الفيدرالي يمكن أن يحدد ما إذا كان الدولار سيستقر أم سيستمر في مساره التنازلي.

مع ضعف الدولار الأمريكي قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي غداً، نحن في وضع يسمح بتحرك كبير في السوق. القناعة تجاه الفيدرالي الهبوطي قوية، خاصة بعد أن أظهرت بيانات الحكومة الأخيرة تراجع مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس إلى 2.8%، مما يعزز الرهانات على خفض المعدلات. يجب على المتداولين الاستعداد لزيادة التقلبات عبر أزواج العملات الرئيسية.

بالنسبة لليورو/الدولار الأمريكي، المستوى الحيوي الذي يجب مراقبته هو 1.1800، وهو سقف لم يتمكن من كسره منذ أواخر يونيو 2025. إعلان الفيدرالي الهبوطي يمكن أن يوفر المحفز لاختراق، مما يجعل خيارات الشراء بأسعار استحقاق أعلى بقليل من 1.1800 استراتيجية قابلة للتطبيق لاستهداف الحركة نحو 1.2000. وتعزز هذه الرؤية إشارة البنك المركزي الأوروبي بأنه ليس في عجلة من أمره لخفض معدلاته.

فرص الاختراق

نرى اختراقاً مشابهاً يحدث في الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، والذي يتداول الآن عند أعلى نقطة له منذ أوائل يوليو 2025. مع تحرك الزوج أعلى من 1.3600، يمكن للمتداولين استخدام خيارات الشراء للتمركز من أجل صعود مستمر نحو ارتفاعات يونيو قرب 1.3770. يبدو أن طريق المقاومة الأقل هو الأعلى إذا قدم الفيدرالي الخفض المتوقع للمعدل.

الضغط على الدولار واضح أيضًا في الدولار الأمريكي/الفرنك السويسري، الذي يختبر مستوى الدعم الرئيسي 0.7900. يمكن لعب الكسر الحاسم تحت هذه العلامة باستخدام خيارات الشراء، المراهنة على مزيد من الهبوط للدولار. في نفس الوقت، يكافح الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي للارتفاع فوق متوسط حركة 200 أسبوع للمرة الأولى منذ 2022، وهو تحول تقني يمكن التقاطه باستخدام خيارات الشراء.

بينما بعض الأزواج مثل الدولار الأمريكي/الين الياباني والدولار الأمريكي/الدولار الكندي كانت في حالة تماسك، فإن قرار الفيدرالي لديه القدرة على إخراجها من هذه النطاقات الضيقة. نظرًا للغموض، قد تكون استراتيجيات الربح من الحركة الكبيرة في أي اتجاه، مثل شراء سترايدل، فعّالة. هذا النهج معقول حيث أن تقلبات السوق، كما يقاسها مؤشر الخوف (VIX)، قد ارتفعت بالفعل من أدنى مستويات الصيف إلى أكثر من 18، مما يشير أن المتداولين مستعدون لأي تأثير.

الخطر الرئيسي يبقى في مفاجأة متشددة من الفيدرالي، مما سيعزز الدولار. إذا أشار البنك المركزي إلى تخفيضات أقل من الـ 67 نقطة أساس المحسوبة حاليًا لبقية العام، فإن الدولار يمكن أن يرتفع بقوة. ستكون التحوط الحكيم هو الاحتفاظ ببعض الخيارات البيع قصيرة الأجل على اليورو/الدولار الأمريكي أو الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي للحماية ضد هذا السيناريو المعاكس.