في 15 سبتمبر 2025، شهدت التداولات في أمريكا الشمالية تطورات اقتصادية متنوعة. أبلغ تقرير إمباير فيد الأمريكي عن رقم -8.7 مقارنة بالتوقع المتوقع +5.0، وبلغت مبيعات التصنيع الكندية لشهر يوليو 2.5%، مقابل تقدير 1.8%. في أخبار الأعمال، ارتفعت أسهم كاميكو بينما درست الولايات المتحدة زيادة مخزونها من اليورانيوم، وتم وضع إطار عمل مع الصين بشأن تيك توك. في الوقت نفسه، تستمر المناقشات حول التعريفات والإجراءات التجارية المحتملة بين الولايات المتحدة والصين.

في الأسواق المالية، ارتفعت أسعار الذهب بمقدار 39 دولارًا، لتصل إلى رقم قياسي يبلغ 3681 دولارًا، في حين انخفضت عوائد السندات الأمريكية ذات العشر سنوات قليلاً. كما شهدت أسعار النفط ومؤشرات الأسهم الرئيسية مثل مؤشر S&P 500 وناسداك مكاسب. وقويت قيمة الدولار الكندي إلى أعلى مستوى له في 10 أيام، بفضل البيانات الإيجابية للتصنيع التي عوضت مخاوف تعطيل اتفاقية النافتا. أداء الذهب دعم بشكل إضافي مصدري السلع الأساسية مثل كندا.

تكهنات الاحتياطي الفيدرالي

كما تحضر الأسواق لإجراءات محتملة من الفيدرالي الاحتياطي، هناك تكهنات بشأن خفض سعر الفائدة. وهذا شجع الأصول الخطرة وأثر على الدولار الأمريكي. يستعد المستثمرون لسيناريو “البيع على الخبر” حتى مع اعتبار خفض الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس غير مرجح.

تركز السوق بالكامل على قرار الفيدرالي الاحتياطي بشأن معدل الفائدة هذا الأسبوع. مع تسعير خفض بحوالي 25 نقطة أساس بالفعل، ينبغي أن نراقب رد فعل “البيع على الخبر” يوم الأربعاء إذا لم تكن رسالة الفيدرالي مرنة بما فيه الكفاية. اللعب المشتق الرئيسي هو استخدام الخيارات للحماية من مفاجأة قد تعكس التفاؤل الحالي بشكل سريع.

الارتفاع المستمر في الأسهم، خاصة المكسب التاسع على التوالي لمؤشر ناسداك، يذكرنا بالراليات الكبيرة في التكنولوجيا التي شهدناها من قبل، مثل الارتفاع المدفوع بالذكاء الاصطناعي في 2023 عندما ارتفع مؤشر ناسداك 100 بأكثر من 50%. البقاء على هذا الزخم من خلال الخيارات على مؤشر QQQ أو أسماء التكنولوجيا الفردية يبقى استراتيجية أساسية للكثيرين. ومع ذلك، مع ارتفاع العلاوات، يمكن استخدام استراتيجيات مثل انتشار المكالمات الصاعدة للمساعدة في إدارة التكاليف وتحديد المخاطر.

استراتيجيات التداول وسط أحداث السوق

يُعتبر ضعف الدولار الأمريكي هو الموضوع الرئيسي الآخر، متأخراً مع ترسيخ توقعات خفض الفائدة. وهذا يجعل بيع الدولار ضد عملات السلع جذابًا، خاصة الدولار الكندي الذي يستفيد من بيانات التصنيع القوية. يمكننا استخدام العقود الآجلة أو خيارات البيع على زوج USD/CAD للاستفادة من ضعف الدولار بشكل أكبر.

اندفاع الذهب إلى مستوى قياسي يبلغ 3,681 دولارًا هو رد فعل كلاسيكي على الدولار المنخفض وتوقع سياسة نقدية أكثر تساهلاً. هذه الحركة تعكس الراليات خلال دورات التيسير الفيدرالية الماضية، مثل تلك التي أعقبت الأزمة المالية 2008 واستجابة جائحة 2020. استخدام خيارات الشراء على عقود الذهب الآجلة أو صناديق الاستثمار المتداولة يسمح بالمشاركة في هذا الاتجاه الصعودي القوي مع الحد من المخاطر الرأسمالية.

ومع وجود حدث خطر كبير مثل اجتماع الفيدرالي الاحتياطي، فإن التقلب الضمني مرتفع حاليًا، مما يجعل الخيارات باهظة الثمن نسبيًا. هذا يقدم فرصة للمتداولين الذين يتوقعون أن تكون حركة ما بعد الإعلان أقل درامية مما يُخشى. بيع العلاوة على الخيارات من خلال استراتيجيات مثل الكوندورات الحديدية على مؤشر S&P 500 يمكن أن يربح من الانخفاض المتوقع في التقلب بعد يوم الأربعاء.

التطورات الإيجابية بين الولايات المتحدة والصين تدفع الرالي، ولكن لا يمكننا تجاهل التهديد المستمر للتعريفات الجديدة ضد الاتحاد الأوروبي. بينما يركز السوق على الفيدرالي، من الحكمة شراء بعض خيارات البيع الرخيصة خارج المال على المؤشرات الأوروبية. هذا يعمل كحماية منخفضة التكلفة ضد أي تغييرات جيوسياسية مفاجئة قد تعطل الشعور الإيجابي الحالي.