أعلنت بيسينت أن الولايات المتحدة قد توصلت إلى اتفاق إطار مع الصين بخصوص تيك توك. ومن المتوقع إجراء مزيد من المفاوضات في الأسابيع المقبلة، مع جدولة اجتماع بين ترامب وشي يوم الجمعة.
اتفاق الإطار مع الصين
ذكر جرير من USTR أن المناقشات حول القضايا الأوسع مثل التعريفات الجمركية تم تأجيلها حتى اجتماع يوم الجمعة. نظرًا لأن تيك توك غير مدرج علنيًا، فإن أي تأثير في السوق قد يأتي من تصفية تتعلق بشركة تقنية أمريكية كبيرة.
وأشار جرير أيضًا إلى أن الولايات المتحدة قد تنظر في إجراءات إضافية بخصوص تعليق التعريفات، اعتمادًا على إيجابية المحادثات القادمة.
تشير هذه الأخبار إلى وجود تهدئة واضحة في التوترات بين الولايات المتحدة والصين، مما ينبغي أن يُخفض التقلبات العامة في السوق. نحن نشهد مؤشر VIX، الذي كان يحوم حول 18، يتراجع بالفعل إلى ما دون المتوسط اليومي لمدة 50 يومًا في التداول الآجل على خلفية هذا الإعلان. يُعتبر بيع عقود الخيارات على VIX أو شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة في التقلبات خلال الأسابيع المقبلة خيارًا معقولًا.
التأثير المحتمل على السوق
علينا النظر إلى هذا من خلال عدسة الحروب التجارية من أواخر العقد 2010، حيث أي تلميح لتخفيض التعريفات كان يدفع الأسواق للارتفاع. مع الاتصال المرتقب بين ترامب وشي هذا الجمعة، يُعد التوجه نحو تحرك صاعد محتمل في مؤشرات الأسهم منطقيًا. شراء عقود الخيارات القريبة الأجل على S&P 500 أو Nasdaq 100 هو وسيلة مباشرة للاستفادة من هذا الشعور بالمخاطرة.
سيكون التأثير المباشر الأكبر على الشركات التقنية الأمريكية التي لها تعرض كبير في الصين، لا سيما في مجال أشباه الموصلات. يعتبر مؤشر SOX، الذي تراجع بنسبة 4% خلال الربع الأخير بسبب هذه التوترات، منطقة رئيسية يجب متابعتها. نحن ننظر في عقود الخيارات على صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية في أشباه الموصلات أو الأسماء الفردية التي تحقق أكثر من 25% من إيراداتها من الصين.
في حين أن إطار تيك توك نفسه له تأثير محدود مباشر على السوق، فإن التعليقات حول احتمال تعليق التعريفات هي القصة الحقيقية هنا. قد عزز اليوان الخارجي (CNH) بالفعل ليتجاوز 7.15 مقابل الدولار، وهو أعلى مستوى له في شهر، مما يعكس هذا التفاؤل. يشير ذلك إلى وجود محتمل لدفع إيجابي للأسواق الناشئة وضعف طفيف للدولار، والذي يمكن اللعب عليه من خلال عقود العملة الآجلة أو الخيارات.
