مجموعة كابيتال، شركة صندوقيات استثمارية شهيرة بتاريخ يمتد لـ 94 عامًا، تُعرف بنهجها الاستثماري المحافظ. الشركة قامت مؤخرًا باستثمار كبير في البيتكوين، مما يشير إلى تحول ملحوظ في وجهة النظر.
يقود هذه الخطوة مارك كيسي، مدير محفظة ذو خبرة تأثر ببنجامين غراهام ووارن بافيت. يصف كيسي البيتكوين بأنها ابتكار استثنائي وقد تمت إدارة الاستثمارات التي زادت من أقل من مليار دولار إلى أكثر من 6 مليارات دولار في الشركات المرتبطة بالبيتكوين خلال السنوات الأربع الأخيرة.
البيتكوين كوسيلة قيمة لتخزين الثروة
يعتبر كيسي البيتكوين كأصل حديث يمكن أن يخدم كوسيلة قيمة لتخزين الثروة، متفوقًا في هذا الجانب على الذهب. يعتقد أن قيمة البيتكوين ستتوافق في النهاية أو تتجاوز حصة الذهب من الثروة العالمية، على الرغم من أنه يشك في القيمة طويلة الأمد للعملات المشفرة الأخرى مثل الإيثر.
استراتيجية عقود الخيارات طويلة الأجل
هذا يخلق وضعًا ملائمًا لعقود الخيارات طويلة الأجل، وخاصة استهداف أسعار التنفيذ لمنتصف 2026. بعد صيف من التوحيد، تُظهر البيانات الأخيرة من شركة التحليلات جلاس نود انخفاضًا كبيرًا في إمداد BTC على البورصات، وهو اتجاه شوهد آخر مرة قبل الانتعاش الكبير في أوائل 2025. لم تلاحق التقلبات الضمنية على هذه العقود طويلة الأجل بعد هذا النقص في العرض، مما يتيح فرصة محتملة.
الشكوك تجاه العملات المشفرة الأخرى مثل الإيثر يجب أن توجه استراتيجيتنا. لقد شاهدنا هذا يتجلى على مدار العام الماضي، مع ارتفاع نسبة سعر BTC-ETH بأكثر من 15% منذ أن فشلت الصناديق الاستثمارية المتداولة على الفور للإيثر في توليد تدفقات مستدامة. لا تزال تجارة الأزواج، والمتمثلة في الشراء على العقود المستقبلية للبيتكوين بينما البيع على العقود المستقبلية للإيثر، استراتيجية قابلة للتطبيق للتحوط ضد الانخفاضات السوقية الشاملة مع المراهنة على استمرار تفوق البيتكوين.
تدعم البيانات الحالية للمشتقات موقفًا متحفظًا متفائلًا. يميل الاهتمام المفتوح في عقود الخيارات الخاصة بالبيتكوين لإغلاق ديسمبر 2025 بشكل كبير نحو أسعار التنفيذ فوق 110,000 دولار، مما يشير إلى توقع السوق لجولة صعودية أخرى قبل نهاية العام. لذلك، يمكن أن يكون هيكلة انتشار استدعاء الثيران وسيلة فعالة للتوجه نحو هذه الحركة المتوقعة مع تحديد المخاطر السلبية المحتملة.
