في أغسطس، تم تأسيس 2.65 مليون حساب جديد في أسهم A في الصين. زادت الودائع المنزلية بمقدار 600 مليار يوان أقل من العام السابق، مما يشير إلى أن الودائع طويلة الأجل المستحقة قد تم إعادة توجيهها إلى سوق الأسهم.
زادت الودائع غير المصرفية بمقدار 1.18 تريليون يوان في أغسطس، مما يمثل زيادة بقدر 550 مليار يوان مقارنة بالعام السابق. وهذا يشير إلى أن الأموال الأسرية تم تحويلها إلى حسابات الهامش للوساطة وصناديق الأسهم المشتركة.
التحول نحو الأسهم
شهدت منتجات إدارة الثروات نموًا ضئيلًا، مع تخفيض قدره 150 مليار يوان مقارنة بالعام السابق. وهذا يدعم فكرة أن معظم الأموال تدفقت إلى الأسهم بدلاً من أدوات الاستثمار الأخرى.
الزيادة بنسبة 35% من شهر لآخر في حسابات الأسهم A الجديدة تشير أكثر إلى تحول في مدخرات الأسر نحو الأسهم. وصل متوسط التداول اليومي للأسهم A إلى 2.25 تريليون يوان، متجاوزًا الذروات التي لوحظت في سبتمبر 2024 ويونيو 2015.
نظراً للارتفاع الكبير في الحسابات الجديدة والتداول القياسي، يجب أن نتوقع استمرار الزخم التصاعدي وزيادة التقلب في أسهم A في الصين. التحرك المباشر هو الحصول على تعرض طويل، على الأرجح من خلال خيارات الشراء على صناديق المؤشرات بالسوق العريضة مثل ETF مؤشر iShares FTSE A50 الصين (FXI) أو العقود الآجلة لمؤشر CSI 300. الزيادة في مشاركة التجزئة تشير بقوة إلى أن التقلب الضمني سيستمر في الارتفاع في الأسابيع المقبلة.
هذا التحول في استثمارات الأفراد مدفوع بدعم سياسي واضح، مما يجعل الاتجاه أكثر مصداقية في الوقت الحالي. لقد رأينا هذا التطور منذ أن خفض بنك الشعب الصيني سعر الفائدة الأساسي في يوليو 2025، وقد استجاب السوق بشكل إيجابي، حيث ارتفع مؤشر CSI 300 الآن بأكثر من 22% منذ بداية العام. هذه الرياح المؤاتية السياسية تقدم ثقة بأن الحكومة تريد رؤية سوق قوي.
استراتيجيات التداول وتقلبات السوق
الزيادة في التداول اليومي تجاوزت ذروات سبتمبر 2024 ويونيو 2015 وهي إشارة حيوية لمتداولي التقلبات. مؤشر تقلب أسهم A في الصين، الذي يتتبع أسعار الخيارات، قد ارتفع بالفعل إلى أعلى نقطة له في أكثر من عام، مما يعكس توقعات السوق لتباين الأسعار الأوسع. وهذا ما يجعل استراتيجيات التقلب الطويلة، مثل شراء الاستراتيجيات المحايدة، جذابة كوسيلة للاستفادة من التذبذب المتزايد في السوق.
ومع ذلك، يجب أن نتذكر التصحيح الحاد الذي تبع الازدهار الذي تقوده التجزئة في 2015، والذي تميز أيضًا بتسجيل قياسي لفتح الحسابات والتداول. تم تغذية فقاعة السوق تلك بالديون الهامشية المفرطة، وهي إحصائية نحتاج إلى مراقبتها عن كثب الآن. لهذا السبب، فإن إضافة بعض الحماية من الهبوط، مثل شراء الخيارات البيعية التي تكون خارج المال، هو تحوط حكيم ضد انعكاس سريع مماثل.
على المدى القصير، الاستراتيجية هي ركوب الاتجاه الصاعد بينما يكون هناك تحرك للحظات القمم في التقلب. سنحافظ على المراكز الطويلة من خلال انتشار خيارات الشراء لإدارة التكاليف بينما نراقب علامات السخونة الزائدة، مثل التسارع المفاجئ في التمويل الهامشي. المفتاح هو الاستفادة من الحماس الاستثماري الحالي دون الوقوع في تحول مفاجئ في المشاعر.
افتح حسابك في في تي ماركتس و<ا href="https://myaccount.vtmarkets.com/login">ابدأ التداول الآن .
