اعترفت مجموعة ANZ الأسترالية، وهي عضو في “الأربعة الكبار” في البنوك الوطنية، بسوء السلوك في خدمات تداول السندات الخاصة بها. ووافقت البنك على دفع غرامات تصل إلى 240 مليون دولار أسترالي.
تم التوصل إلى هذا التسوية مع هيئة الأوراق المالية والاستثمارات الأسترالية (ASIC). الانتهاكات شملت التلاعب في السوق خلال إصدار السندات الحكومية وأخطاء في الإبلاغ عن بيانات تداول السندات.
التقلب الضمني
يجب أن نتوقع زيادة حادة في التقلب الضمني لخيارات ANZ في الأيام القادمة. التقلب الضمني على خيارات ANZ ذات الأمد القصير قد قفز بالفعل إلى أكثر من 30%، وهي مستويات تذكرنا بالضغط الذي شهده قطاع البنوك في بداية عام 2023. هذا يشير إلى أن الاستراتيجيات التي تستفيد من تقلبات الأسعار، مثل شراء عقود الخيارات للتحوط ضد المزيد من الأضرار في السمعة، سيتم النظر فيها بشكل نشط.
كما ستؤثر الأخبار على كيفية تقييم السوق للمخاطر الائتمانية للبنك. نحن نرى بالفعل تزايد انتشار عقود تبادل الائتمان الافتراضي لخمس سنوات لANZ بثماني نقاط أساس لتصل إلى 62 نقطة أساس، مما يشير إلى تكلفة أعلى للتأمين ضد ديون البنك. قد ينظر التجار إلى شراء حماية CDS على ANZ أو حتى على مجموعة من البنوك الأسترالية كتحوط ضد العدوى المحتملة.
التدقيق التنظيمي على القطاع المصرفي
هذا التطور يضع القطاع المصرفي الأسترالي بأكمله تحت المجهر الرقابي. التدقيق المتزايد من ASIC يمكن أن يؤدي إلى عدم يقين أوسع، مما يؤثر على مؤشر S&P/ASX 200 المالي. ينبغي أن نراقب لزيادة حجم التداول والتقلبات على الخيارات والعقود الآجلة المرتبطة بهذا المؤشر.
نظرًا لأن الانتهاكات وقعت في تداول السندات، يجب أن نراقب السيولة في العقود الآجلة لسندات الحكومة الأسترالية (AGB). ثقة السوق قد اهتزت، مما قد يؤدي إلى اتساع نطاق العرض والطلب في عقود AGB الآجلة لمدة 3 سنوات و10 سنوات. أي علامات على تقليل السيولة قد تقدم فرص تداول قصيرة الأجل لأولئك الذين يتمركزون بشكل صحيح.
