ارتفع الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني بنسبة 0.35%، والدولار النيوزيلندي بنسبة 0.40%، والدولار الأسترالي بنسبة 0.21% في بداية جلسة التداول الأمريكية. شهدت عملات أخرى مثل اليورو والجنيه الإسترليني والفرنك السويسري والدولار الكندي مكاسب طفيفة بعد حركة هبوطية سابقة.

في الأسبوع، كان أداء الدولار مختلطًا حيث ارتفع الين الياباني بنسبة 0.25% والدولار الكندي بنسبة 0.10%. انخفض الدولار الأسترالي بنسبة 1.47% والدولار النيوزيلندي بنسبة 1.09%، في حين أظهر اليورو والجنيه الإسترليني والفرنك السويسري تراجعات طفيفة.

الأسواق الأمريكية والموقف من البنك المركزي الأوروبي

سجلت الأسواق الأمريكية أرقاماً قياسية هذا الأسبوع، حيث ارتفع S&P بنسبة 1.63% وNASDAQ بنسبة 1.58%. أبقى مسؤولو البنك المركزي الأوروبي على معدلات الفائدة، مشيرين إلى المخاطر على التضخم من تكاليف الطاقة وقوة العملة.

توقفت المفاوضات الروسية مع أوكرانيا، مع نفي التهديدات وإلقاء اللوم على أوروبا في عرقلة جهود السلام. كانت البيانات الاقتصادية في المملكة المتحدة مختلطة، مما أظهر ركودًا في الناتج المحلي الإجمالي، مع انخفاضات في الإنتاج الصناعي والتصنيعي.

ظل مؤشر أسعار المستهلك في ألمانيا ثابتًا، متماشيًا مع التوقعات. كانت المؤشرات الاقتصادية من الجلسة الأوروبية السابقة متباينة، حيث تخلفت بعض الإجراءات الاقتصادية البريطانية عن التوقعات.

في الأسواق، أغلقت المؤشرات الأمريكية عند مستويات قياسية على الرغم من التراجع الأخير، مع طرح أسهم Gemini لأول مرة عند 28 دولارًا. ارتفعت عوائد السندات الأمريكية بعد مزادات القسائم، وارتفعت السلع مثل النفط الخام والذهب والفضة، بينما انخفضت قيمة البيتكوين بمقدار 672 دولارًا.

الدولار الأمريكي واتجاهات السوق

يظهر الدولار الأمريكي بعض القوة على المدى القصير بعد فترة من الضعف، خاصة مقابل الدولارات الأسترالية والنيوزيلندية المرتبطة بالسلع. يأتي هذا الارتفاع بعد موجة رالي قوية في الأسواق، مما دفع الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية، مما يشير إلى أن هذا قد يكون تصحيحًا تقنيًا بدلاً من اتجاه جديد. يجدر بنا أن نراقب ما إذا كانت عمليات شراء الدولار ستنتقل إلى اليورو والجنيه الإسترليني.

الرسائل المختلطة من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي تخلق حالة من عدم اليقين، مما يشكل فرصة للمتداولين باستخدام الخيارات. مع تطلع بعض صانعي السياسة علانية إلى المزيد من تخفيضات الفائدة لمواجهة التضخم المنخفض، فإن أي ارتفاع كبير في سعر صرف اليورو/الدولار الأمريكي سيواجه على الأرجح ضغوطًا بيعية.

تشير البيانات من المملكة المتحدة بوضوح إلى ركود اقتصادي، مع انخفاض في الإنتاج التصنيعي بنسبة 1.3% في الشهر الماضي. يؤكد هذا الاتجاه الضعيف الذي شهدناه يتطور منذ الربع الثاني من عام 2025.

حتى مع وصول مؤشرات الأسهم الأمريكية إلى مستويات قياسية جديدة، فإننا نرى بعض التردد اليوم. ظلت التقلبات، كما يقاسها مؤشر VIX، تحوم بالقرب من أدنى مستوياتها متعددة السنوات حول مستوى 13-14، والذي سبق تاريخيًا انعكاسات حادة في السوق.

ترتفع عوائد الخزانة الأمريكية، مع عودة عائد السندات لأجل 10 سنوات فوق المستوى الرئيسي 4.0%. نتذكر كيف ضغطت معدلات الارتفاع على أسهم النمو والتكنولوجيا طوال عامي 2023 و2024.

كان أداء الدولار الأسترالي من الأسوأ الأسبوع، وهو أمر غير معتاد خلال أسبوع من أسعار الأسهم القياسية. يشير هذا إلى أن السوق يركز أكثر على الموقف المحايد الأخير لبنك الاحتياطي الأسترالي وتراجع أسعار خام الحديد من ذروتها في منتصف عام 2025.

تشكل التوترات الجيوسياسية خطرًا يمكن أن يندلع دون سابق إنذار، ويعكس ارتفاع أسعار النفط الخام بعض هذا القلق. لقد رأينا في السنوات الأخيرة كيف يمكن للصراعات أن تسبب تقلبات مفاجئة في أسعار الطاقة وتقلبات السوق.

الطلب الهائل من المستثمرين على الاكتتاب العام الأولي لشركة Gemini، لشركة غير مربحة بعد، يشير إلى مستوى عالٍ من المضاربة في بعض قطاعات السوق. في حين أن البيتكوين منخفضة اليوم، فإن نجاح الاكتتاب العام يمكن أن يؤجج مزيدًا من التقلبات في فئة الأصول المشفرة.