تشعر الصين بعدم الرضا عن فرض المكسيك رسوم جمركية بنسبة 50% على السيارات الصينية. هذه التعريفات، التي تأثرت بالضغوط الأمريكية، قد تؤثر على تجارة بقيمة 52 مليار دولار.
تأثير سلبي على بيئة الأعمال في المكسيك
تدعي وزارة التجارة الصينية أن مثل هذه الرسوم الجمركية ستؤثر سلبًا على بيئة الأعمال في المكسيك. وتقترح أن هذه التدابير قد تثني الشركات عن الاستثمار في المكسيك. كما ذكرت الصين أنها مستعدة لاتخاذ إجراءات لحماية حقوقها ومصالحها.
نظرًا للتعريفات الجديدة، نرى أن البيزو المكسيكي عرضة فورًا لهذا الضغط الجيوسياسي. لقد ضعف البيزو بالفعل بنسبة 4% مقابل الدولار في الأسبوعين الماضيين، وهو تذبذب يذكرنا بعدم اليقين الذي شهدناه في أوائل عام 2024. يجب على المتداولين التفكير في شراء خيارات البيع على البيزو أو EWW ETF للتحوط من المزيد من التدهور مع تطور هذا النزاع التجاري.
سيكون التأثير الأكثر مباشرة على شركات صناعة السيارات الصينية، حيث تم تقليص وصولها إلى السوق القريبة. لقد شهدنا بالفعل انخفاض أسهم الشركات الصينية الرئيسية لصناعة السيارات الكهربائية بنسبة تزيد عن 8% في بورصة هونغ كونغ خلال هذا الأسبوع وحده. شراء خيارات البيع على هذه الأسهم المحددة أو على ETF تكنولوجيا صينية واسعة يوفر طريقة مباشرة للتموضع للتأثير السلبي لهذه التعريفات.
يزيد هذا النزاع من عدم اليقين في السوق بشكل عام، خاصة بالنسبة للأسواق الناشئة التي تقع بين القوتين. وقد ارتفع مؤشر تقلبات ETF للأسواق الناشئة في Cboe (VXEEM) بالفعل بنسبة 15% هذا الشهر، مما يظهر زيادة قلق المستثمرين. نعتقد أن شراء خيارات الشراء على مؤشرات التقلبات هو استراتيجية حكيمة للاستفادة من الزيادة المتوقعة في تقلبات السوق.
رد فعل غير متوقع وحماية السوق
كما يجب علينا متابعة التأثير على الشركات الأمريكية التي تعتمد على التصنيع في المكسيك. نتذكر كيف أدت اضطرابات سلسلة التوريد خلال النزاعات التجارية من 2018 إلى 2020 إلى تراجع الأرباح، وقد يظهر نمط مماثل إذا قامت الصين بردود انتقامية. قد تكون خيارات البيع الوقائية على صناديق الاستثمار الخاصة بقطاع السيارات الأمريكي تحوطًا حكيمًا ضد الاضطرابات المحتملة وارتفاع تكاليف الإنتاج.
تهديد الصين باتخاذ “إجراءات ضرورية” هو غامض، مما يخلق خطرًا من رد فعل انتقامي غير متوقع قد يستهدف قطاعات أخرى. يشير هذا الغموض إلى أن الاحتفاظ ببعض الحماية للسوق بشكل واسع يعتبر عقلانيًا. نحن نفكر في شراء خيارات البيع خارج المال على مؤشرات رئيسية كشكل من أشكال التأمين ضد تصعيد مفاجئ يتجاوز فقط صناعة السيارات.
