تكشف أبحاث مورغان ستانلي أن الجنيه البريطاني أقل مقاومة للتداولات الكبيرة مقارنة باليورو أو الين. يظهر تقلبات في الأسعار مشابهة للعملات الأصغر مثل الفرنك السويسري أو الدولار النيوزيلندي، رغم كونه العملة الرابعة الأكثر تداولاً على مستوى العالم.
يمكن لتجارة بقيمة مليار دولار أن تسبب تغيرات ملحوظة في الجنيه الإسترليني، على عكس العملات اليابانية أو الأوروبية. يشير ذلك إلى هيمنة تدفقات رأس المال العالمية على التجارة في التأثير على أسعار الصرف. لاحظ محللو مورغان ستانلي السيولة المنخفضة للجنيه، حيث تتنوع تأثيرات الأسعار بناءً على توقيت وموقع التداولات.
المحركات الرئيسية للجنيه
تشير أبحاثهم، باستخدام أوامر عملاء محاكاة خلال ساعات الذروة، إلى أن تحركات تدفق رأس المال هي المحركات الرئيسية للجنيه.
دروس من الماضي
ربما نحتاج فقط للنظر إلى الاضطراب في السوق في سبتمبر 2022 لنرى كيف يمكن أن يتطور ذلك. أسفر إعلان “الميزانية المصغرة” في ذلك الوقت عن انهيار قياسي للجنيه الإسترليني، مما يُظهر حساسيته الشديدة للتغيرات المفاجئة في ثقة المستثمرين. يعتبر هذا الحدث التاريخي إشارة إلى المخاطر والفرص التي نواجهها اليوم.
لذلك، نحن نفكر في شراء عقود الخيارات للتوضع لحدوث تغير سعري كبير دون التعرض لمخاطر غير محدودة. تتأرجح حاليًا قيمة التقلب الضمني لشهر واحد لـ GBP/USD حول 9.5%، مما قد يكون صفقة ممتازة إذا فاجأت سياسة تحفيز حركة كبيرة. سنولي أيضا المزيد من الاهتمام لتنفيذ التداولات قرب إغلاق لندن، حيث يبدو أن لهذه الفترة تأثير أكبر على الأسعار.
