وصلت الأسهم الأمريكية إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق. ساهمت الأسهم غير التكنولوجية في رفع مؤشر S&P 500 إلى مستوى قياسي، مما يشير إلى نطاق أوسع من الاستثمارات بخلاف التكنولوجيا. ارتفع مؤشر S&P 500 بمقدار 37 نقطة ليصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 6572.
تصدر الأسهم مثل MU، ABBV، GS، CAT، MMM، MS، LOW، HD، WMT، وGM القائمة. قد تستفيد العديد من هذه الأسهم من التخفيضات المتوقعة في الأسعار. يأتي ذلك بعد تقرير مخيب للآمال عن مطالبات البطالة الأولية، مما أدى إلى توقعات بتخفيضات أسعار أكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
التفاؤل في السوق على الرغم من المخاوف الاقتصادية
على النقيض، شهدت أسهم NFLX انخفاضًا بنسبة 2% بعد رحيل مدير المنتج التنفيذي، الذي كان معروفًا بدعمه لمحتوى تلفزيون الواقع. رفعت دويتشه بنك هدفها النهائي لهذا العام لمؤشر S&P 500 إلى 7000، مما يعكس التفاؤل بالنمو المستمر.
حقق مؤشر S&P 500 للتو رقماً قياسياً جديداً، والرسالة السوقية هي أن الأخبار السيئة للاقتصاد تعتبر جيدة للأسهم. زادت مطالبات البطالة الأولية الأسبوع الماضي إلى 245,000، وهو أعلى مستوى في ثلاثة أشهر، وتسعير المتداولون فوراً بفرصة تزيد على 70% لتخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا الشهر. وهذا يوحي بشهية مستمرة للمخاطر، مما يجعل خيارات الشراء الصعودية أو استراتيجيات الشراء النشرية على المؤشر الأوسع استراتيجية جذابة.
نرى تدفق الأموال خارج المواقع التقنية المركزة وإلى القطاعات الدورية مثل الخدمات المالية والصناعية، التي تفوقت على التقنية خلال الربع الماضي. مع تداول VIX بالقرب من أدنى مستوياته السنوية حول 13.5، فإن شراء الخيارات غير مكلف إلى حد ما الآن. وهذا يقدم فرصة لشراء خيارات للبيع على الصناديق المتداولة في القطاع مثل XLF (الخدمات المالية) أو XLI (الصناعات) للاستفادة من هذا التحول.
ارتفعت أسهم مثل Caterpillar و Goldman Sachs لأنها حساسة للغاية لأسعار الفائدة والتفاؤل الاقتصادي. وللمتداولين الذين يؤمنون بهذا الاتجاه، قد يوفر شراء خيارات الشراء الفردية على هذه الأسماء عالية الأداء تعرضًا مستهدفًا أكثر من المؤشر. نتذكر ديناميكية مماثلة في أواخر عام 2023 عندما أشعلت التوقعات بتحول الاحتياطي الفيدرالي ارتفاعات قوية في هذه الأنواع من الشركات.
استراتيجيات للتنقل في الفرص السوقية
من ناحية أخرى، لا يزال الخبر المحدد لكل شركة يقود الأسهم الفردية للانخفاض، كما نرى مع Netflix بعد رحيل التنفيذي. يمكن أن يكون هذا الضعف في سوق قوي فرصة لوضعيات سلبية، مثل شراء خيارات البيع على NFLX. كما يذكرنا أيضًا بضرورة النظر في التحوط المحافظ الطويلة عن طريق شراء بعض خيارات البيع خارج المال على المؤشر، خاصة مع كون التقلبات رخيصة جدًا.
مع الأهداف السوقية لوول ستريت مثل هدف دويتشه بنك البالغ 7000 لمؤشر S&P 500، من المتوقع أن يستمر الزخم التصاعدي حتى نهاية العام. وهذا يدعم فكرة استخدام خيارات الشراء الطويلة الآجلة، مثل تلك التي تنتهي صلاحيتها في ديسمبر 2025 أو يناير 2026، للاستفادة من هذه التحرك المحتمل. تسمح هذه الاستراتيجية للمتداولين بالبقاء في الاتجاه الصعودي مع تحديد المخاطر الخاصة بهم.
