مكاسب الأسهم التكنولوجية
شهدت الأسهم التكنولوجية مكاسب، حيث ارتفعت أسهم شركة نفيديا بنسبة 4.16%، وزادت أسهم بروادكوم بنسبة 9.43%، وارتفعت أسهم AMD بنسبة 3.58%. تضمنت الارتفاعات الملحوظة الأخرى أسهم آر إم بنسبة 7.40%، وأسهم شركة جيم ستوب بنسبة 5.26%، وشركة تايوان لأشباه الموصلات بنسبة 4.76%، وشركة سوبر مايكرو كمبيوتر بنسبة 4.56%.
وتراجعت عوائد السندات الأمريكية وسط توقعات بزيادة في قيمة المزاد للسندات لأجل 10 سنوات. انخفض العائد لأجل سنتين إلى 3.527%، والعائد لأجل خمس سنوات إلى 3.581%، والعائد لأجل عشر سنوات إلى 4.047%، والعائد لأجل ثلاثين سنة إلى 4.698%.
في قطاع السلع، ارتفع النفط الخام بمقدار 1.23 دولار ليصل إلى 63.86 دولار، وزاد الذهب بمقدار 23.90 دولار ليصل إلى 3,647.56 دولار، وارتفع بيتكوين بمقدار 2,388 دولار ليصل إلى 113,919 دولار.
الرالي القوي في أسهم التكنولوجيا، وخاصة في أشباه الموصلات مثل نفيديا وبروادكوم، يشير إلى أننا يجب أن نحافظ على التعرض الصاعد تجاه ناسداك 100. يمكن شراء خيارات الاتصال القريبة الأجل على صناديق الاستثمار المركزة على التكنولوجيا لالتقاط هذا الزخم الصاعد. بالنظر إلى التوقعات القوية من أوراكل، يبدو أن هذه القوة القطاعية ستستمر خلال الأسابيع القليلة القادمة.
ومع ذلك، فإن الاختلاف بين ارتفاع ناسداك وانخفاض مؤشر داو جونز الصناعي يرسل إشارة إلى تضييق السوق. هذا الانقسام، حيث تتفوق التكنولوجيا على الصناعات، كان موضوعاً متكرراً منذ ارتفاع الذكاء الاصطناعي في 2023-2024، وغالباً ما يسبق التقلبات الأوسع في السوق. يجب أن نفكر في شراء خيارات البيع على صناديق الاستثمار المتداولة الصناعية أو صغيرة الحجم للتحوط ضد الضعف خارج قطاع التكنولوجيا.
فرص للصفقات القائمة على التقلبات
هذا الانقسام في السوق يخلق فرصاً للصفقات القائمة على التقلبات، حيث كان مؤشر التقلبات VIX يرتفع ولامس مؤخراً 19. يمكن الصفقة المحورية بشراء عقود ناسداك المستقبلية وبيع عقود داو المستقبلية الاستفادة بشكل فعّال من هذا التباين. تستفيد هذه الاستراتيجية من التفوق النسبي للتكنولوجيا على الأسهم الأوسع نطاقاً والمرتبطة بالاقتصاد القديم.
يشير انخفاض عوائد السندات الأمريكية، حتى مع ارتفاع النفط الخام، إلى تزايد القلق بشأن النمو الاقتصادي. أشار تعليق الفيدرالي الأمريكي مؤخراً إلى توقف محتمل، وأظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس الماضي أن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعاً بعناد عند 3.8%. يمكننا استخدام الخيارات على صناديق الاستثمار للسندات طويلة الأجل للمراهنة على أن العوائد ستستمر في الانخفاض إذا استمر السوق في تسعير تباطؤ اقتصادي.
الارتفاع في الذهب إلى أكثر من 3,600 دولار للأونصة إلى جانب ارتفاع سعر البيتكوين يظهر أن المتداولين يبحثون بفاعلية عن التحوط ضد التضخم ووسائل حفظ القيمة البديلة. من المرجح أن يستمر هذا الطلب طالما ظلت مخاوف التضخم قائمة. يمكننا استخدام خيارات الشراء على صناديق الاستثمار في الذهب والنفط للاستفادة من هذا الاتجاه الواضح في السلع.
في أوروبا، الأداء المتباين مع انخفاض مؤشر داكس الألماني بينما يرتفع مؤشر إيبكس الإسباني يشير إلى توقعات مجزأة. سيكون من الحكمة تجنب رهانات مؤشرات أوروبا العامة. بدلاً من ذلك، يمكننا استخدام المشتقات لعزل الاتجاهات الخاصة بكل دولة معينة، مثل البيع على المكشوف لمؤشر داكس الذي يركز على التصدير بينما نبقى محايدين على الأسواق الأوروبية الجنوبية.
