من المتوقع أن تعيد بيانات مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة (PPI) المتوقع صدورها اليوم التركيز على التضخم. تقوم الشركات بتقليص المخزونات وتحاول الحفاظ على هوامش الربح، مما يشير إلى احتمالية وجود تضخم في الأفق.
أسعار النفط تظل منخفضة وقد تستمر في الانخفاض إذا أضافت أوبك المزيد من البراميل، مما قد يعوض بعض الضغوط على تكاليف المدخلات. الإجماع على تقرير مؤشر أسعار المنتجين في أغسطس هو زيادة بنسبة 3.3% على أساس سنوي، أو 3.5% عند استبعاد الطعام والطاقة.
رؤى أساسية حول اتجاهات التضخم
قد يقدم هذا التقرير رؤى حول اتجاهات التضخم المرتقبة قبل قراءة مؤشر أسعار المستهلكين غدًا.
تقلبات السوق واستراتيجيات التداول
بالنسبة لمتداولي الأسهم، يزيد هذا من احتمالية زيادة التقلبات. ويمكن أن يؤدي التضخم الأعلى من المتوقع إلى الإضرار بتقييمات الأسهم، مذكرًا إياهم بالسوق الصعبة خلال دورة رفع أسعار الفائدة 2022-2023. قد نشهد تجارًا يشترون الحماية من خلال الخيارات على مؤشر S&P 500 أو ينظرون إلى عقود VIX الآجلة، التي تجلس حاليًا بالقرب من أدنى مستوياتها السنوية حول 14.
تتفاقم الوضع بسبب الإشارات الاقتصادية المتضاربة التي رأيناها. فقط في الأسبوع الماضي، أظهر تقرير الوظائف لشهر أغسطس تباطؤًا مع إضافة 150,000 وظيفة جديدة فقط، لكن التضخم القادم من الرسوم الجمركية لا يزال يمكن أن يكون تهديدًا. قد توفر أسعار النفط المنخفضة، مع بقاء خام غرب تكساس الوسيط تحت 70 دولارًا للبرميل، بعض الارتياح على رقم التضخم الرئيسي.
نظرًا لعدم اليقين، يمكن النظر في استراتيجيات الخيارات التي تحقق الربح من تحرك كبير في الأسعار في أي من الاتجاهين. وعلى سبيل المثال، إعداد استراتيجيات مثل “straddles” على المؤشرات الرئيسية أو العقود الآجلة للخزانة قبل إصدار مؤشر أسعار المستهلكين هو وسيلة للتموضع من أجل رد فعل أكبر من المتوقع. يسمح هذا للمتداول بالاستفادة من التقلبات نفسها دون المراهنة على اتجاه معين.
