افتتحت الأسهم الأوروبية على نحو إيجابي، مع زيادات ملحوظة عبر المؤشرات الرئيسية. ارتفع كل من مؤشر يوروستوكس، مؤشر داكس الألماني، ومؤشر كاك 40 الفرنسي بمعدل 0.4%، وزاد مؤشر فوتسي البريطاني بمعدل 0.2%، وقفز مؤشر إيبكس الإسباني بنسبة 0.8%، وزاد مؤشر فوتسي إم آي بي الإيطالي بنحو 0.1%.
في الولايات المتحدة، تشير العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 إلى ارتفاع بنسبة 0.3%، بسبب مكاسب أسهم التكنولوجيا بشكل رئيسي. تظل الظروف السوقية هادئة، مع توقعات بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتسهيل السياسات قريبًا، متأثرًا ببيانات سوق العمل الأمريكي. تُركِّز الأنظار حاليًا على التقرير القادم لمؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، المتوقع أن يكشف عن رؤى مهمة قبيل اجتماع الفيدرالي. تستمر التوترات الجيوسياسية، لكنها لم تؤثر بشكل كبير على معنويات السوق.
استراتيجيات لسوق تصاعدي
نظرًا للجو الإيجابي للسوق، نرى تجهيزًا جيدًا لتحركات تصاعدية حذرة قبيل اجتماع الفيدرالي. الاعتقاد السائد هو أن هناك خفضًا في سعر الفائدة قادمًا، وهو رأي تدعمه بيانات فرص العمل الأمريكية الحديثة التي انخفضت إلى 8.5 مليون في أغسطس 2025، مما يشير إلى تباطؤ في سوق العمل. يوفر هذا المناخ الهادئ استراتيجيات يمكن أن تستفيد من مكاسب إضافية.
الخطر الفوري على الحدث هو تقرير التضخم الأمريكي غدًا، مما يجعل التقلبات أمرًا هامًا يجب مراعاته. حاليًا، يتم تداول مؤشر VIX عند مستوى منخفض يبلغ 13.5، مما يشير إلى وجود حالة من التراخي وجعل خيارات التقلبات رخيصة نسبيًا. ينبغي علينا النظر في شراء عقود أو خيارات VIX كتحوط مباشر من ارتفاع مفاجئ في معدلات التضخم.
بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في البقاء مع الاتجاه الصعودي، يعد بيع الفروق في العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 أو مؤشر ناسداك 100 الثقيل بالتكنولوجيا وسيلة لجمع علاوة مع تحديد المخاطر. تحقق هذه الاستراتيجية الأرباح إذا تحرك السوق لأعلى أو حتى إذا بقي ثابتًا أو انخفض بشكل طفيف. يمكن أيضًا القيام بصفقة شراء مباشرة أكثر صعودًا من خلال شراء فروق العقود، مما يحد من التكلفة مع الاستفادة من الارتفاع إذا جاءت بيانات التضخم بشكل إيجابي للسوق.
التوترات الجيوسياسية وحساسية السوق الأوروبية
نراقب كيف يتم تجاهل التوترات الجيوسياسية بشكل كبير، وهو ديناميكية رأيناها في أواخر 2021 وأوائل 2022 قبل أن تتفاعل الأسواق بشكل حاد. مع تقلبات مفترضة في الحماية من الانخفاض، يعد شراء بعض الخيارات الرخيصة خارج النقد للمؤشرات الكبرى مثل يورستوكس 50 تأمينًا حذرًا ضد تحول مفاجئ في المعنويات لا يقوم السوق حاليًا بتسعيره.
الارتفاع الأوروبي ملاحظ، لكنه يظل حساسًا للإشارات القادمة من البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. مع ثبات نسبة التضخم في منطقة اليورو عند 2.1% في أغسطس، قد يكون للبنك المركزي الأوروبي مساحة أقل لتسهيل السياسة مقارنة بالفيدرالي. قد يجعل هذا الاختلاف المحتمل تداولًا مزدوجًا، مثل الاستثمار الطويل في عقود S&P 500 والقصير لعقود داكس، موقفًا جذابًا في الأسابيع القليلة المقبلة.
تظل أسهم التكنولوجيا المحرك الرئيسي للمكاسب، حيث تفوق أداء مؤشر ناسداك 100 على S&P 500 بنسبة تزيد عن 8% منذ بداية عام 2025. يمكننا الاشتراك في هذا الزخم باستخدام خيارات على أسهم التكنولوجيا الكبرى أو QQQ ETF. يمكن استخدام استراتيجيات مثل فروق العقود النسبية لتحقيق الربح من حركة تصاعدية كبيرة إذا استمرت البيانات الاقتصادية الداعمة.
