تشير العقود الآجلة لمؤشر Eurostoxx إلى ارتفاع بنسبة 0.2% في التداول الأوروبي المبكر. وهذا يشير إلى تعافٍ طفيف مع محاولات الأسهم الإقليمية للانتعاش بعد تراجع الأسبوع السابق.
في ألمانيا، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر DAX بنسبة 0.3%، بينما في المملكة المتحدة، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر FTSE بنسبة 0.2%. هناك تفاؤل حذر بين المشاركين في السوق، حيث تقود أسهم التكنولوجيا النمو في وول ستريت.
تحديث سوق المؤشرات الأمريكية
المؤشرات الأمريكية تخفف من بعض المخاوف بالرغم من التحديات الجيوسياسية. ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.2% مدفوعة بأسهم التكنولوجيا، رغم أن عقود داو الآجلة قد انخفضت بنسبة 0.1% مع بداية الجلسة.
تشير المكاسب الصغيرة في العقود الآجلة الأوروبية إلى فترة من التماسك بعد التراجع الأخير، وليست بداية لانطلاقة قوية. نرى هذا كفرصة لجمع العلاوة على المؤشرات التي قد تتداول بشكل جانبي في الأيام القادمة. بيع عقود الفروق لأقل من السعر الحالي على مؤشر DAX الألماني قد يكون استراتيجية فعالة في كسب الوقت إذا بقي السوق ضمن نطاق محدد.
في الولايات المتحدة، يشير الانقسام بين ارتفاع العقود الآجلة للمؤشر الثقيل بالتكنولوجيا S&P وانخفاض عقود داو إلى قيادة ضيقة للسوق التي نحتاج إلى التنقل بحذر. هذا التباين، حيث تفوق مؤشر Nasdaq 100 على داو بأكثر من 6% منذ يوليو، يشير إلى فرصة لتداول الأزواج. نحن ندرس الانتقال للوضع الطويل لانتشار العقود على صناديق الاستثمار المتداولة في التكنولوجيا مع القيام بشراء خيارات البيع على صناديق القطاع الصناعي للتأمين ضد ضعف الاقتصاد الأوسع.
رغم السطح الهادئ، يجب ألا نكون متساهلين نظرًا للمخاوف الجيوسياسية المستمرة وتقرير التضخم الأمريكي القادم في الأسبوع المقبل. يتداول مؤشر VIX حاليًا بالقرب من 14.5، وهو مستوى هدوء يتبع تاريخيًا تحركات حادة في السوق، مما يجعل حماية المحفظة رخيصة نسبيًا. نعتقد أن شراء بعض خيارات الشراء أو البيع خارج المال على مؤشر VIX أو على الأسهم الفردية الضعيفة هو تأمين حكيم.
تقلبات السوق والاتجاهات التاريخية
يجب أن نتذكر أيضًا أن شهر سبتمبر كان تاريخيًا شهرًا متقلبًا للأسهم، وهو نمط شهدناه خلال الانخفاضات في عامي 2023 و2024. إن قرار البنك المركزي الأوروبي الأخير بالإبقاء على أسعار الفائدة مستقرة يوفر بعض الاستقرار، ولكن لهجتهم الحذرة تعكس عدم اليقين من العام الماضي. لذلك، يجب أن تكون أي مراكز متفائلة منظمة مع مخاطر محددة، مثل انتشار عقود الشراء، بدلاً من الاحتفاظ بالعقود الآجلة الطويلة بشكل مباشر.
