تجري حالياً مفاوضات بين الولايات المتحدة والهند بشأن الحواجز التجارية. وأعرب دونالد ترامب عن تفاؤله بشأن التوصل إلى خاتمة ناجحة في المناقشات مع رئيس الوزراء مودي.
في الوقت نفسه، دعا ترامب الاتحاد الأوروبي إلى فرض تعريفات جمركية بنسبة 100% على الهند والصين. وتأتي هذه الخطوة لفرض ضغط على بوتين، بحسب تقارير سابقة.
عدم اليقين في السوق وسط إشارات متضاربة
نحن نرى إشارات متضاربة تُنشئ حالة من عدم اليقين في السوق، وهي عامل رئيسي لأسعار الخيارات. إن النغمة الإيجابية للمفاوضات المستمرة تتعارض بشكل مباشر مع تهديد التعريفات الشديدة، مما يشير إلى أن التقلبات مدفوعة بالعناوين تلوح في الأفق للأصول الهندية. لذلك يجب على المتداولين التركيز بشكل أقل على الاتجاه وأكثر على نطاق تقلبات الأسعار.
تشير هذه البيئة إلى الاستعداد لارتفاع في التقلبات. وقد ارتفع مؤشر الهند VIX، وهو مقياس شائع لخوف السوق، بنسبة 4% ليصل إلى 19.2 في التداول الليلي، ونتوقع أن يختبر الارتفاعات التي شهدناها في وقت سابق من هذا العام بالقرب من 25. هذه الحالة تذكرنا بالنزاعات التجارية لعامي 2018-2019، حيث أثبت شراء خيارات الستردلز على مؤشر نيفتي 50 أنه كان مربحاً بغض النظر عن نتيجة السياسة النهائية.
ويعتبر الروبية الهندية أيضاً محوراً لمشتقات الخيارات. لقد قفزت التقلبات الضمنية على خيارات الدولار الأمريكي / الروبية الهندية لشهر واحد إلى 9%، ارتفاعاً من متوسط ربع سنوي يبلغ 6.5%، حيث يقيم السوق نطاق تداول أوسع محتملاً. وينبغي النظر في المراكز الطويلة على خيارات شراء الدولار للتحوط أو المضاربة على ضعف الروبية إذا اكتسبت قصة التعريفات المزيد من الزخم.
عرضة القطاعات ومشاركة الاتحاد الأوروبي
يجب علينا أيضاً تحليل القطاعات المحددة التي تملك تعرضاً كبيراً للتصدير إلى الولايات المتحدة وأوروبا. الشركات الهندية في تكنولوجيا المعلومات والأدوية، التي تشكل معاً ما يقرب من 60% من صادرات الهند من الخدمات والسلع إلى الولايات المتحدة، تكون معرضة بشكل خاص. إن شراء خيارات البيع الوقائية على الأسماء الكبرى ضمن مؤشر نيفتي لتكنولوجيا المعلومات قد يكون خطوة حكيمة في الأيام المقبلة.
تضيف الدعوة لمشاركة الاتحاد الأوروبي بُعداً آخر، مما قد يؤثر على الأسهم الأوروبية. لقد شهدنا كيف أدت الاحتكاكات التجارية عبر الأطلسي في عام 2022 إلى تحركات حادة في الأسهم الألمانية للسيارات والصناعة. لذلك، قد ينظر المتداولون في شراء خيارات البيع على صناديق المؤشرات الأوروبية كتحوط ضد الاضطرابات التجارية العالمية الأوسع.
