أعرب وزير الخزانة الأمريكي بيسينت عن ثقته في أن المحكمة العليا ستؤيد التعريفات الجمركية التي فرضها ترامب. كما كشف عن خطة لمعالجة هيمنة الدولار الأمريكي.
يخطط بيسينت لكتابة استراتيجيات للحفاظ على قوة الدولار الأمريكي. وتسرع المحكمة العليا استئناف ترامب في قضية ألغت العديد من تعريفاته الجمركية.
تأثير السوق والتقلبات
نظرًا لثقة وزير الخزانة في أنه سيتم الحفاظ على التعريفات الجمركية، نتوقع ارتفاعًا في تقلبات السوق. تعتبر هذه القضية أمام المحكمة العليا الآن الحدث الأهم في الأفق القصير الأجل للمتداولين. ننصح العملاء بالنظر في شراء الحماية ضد التحركات الحادة، وخاصة في قطاعات مثل التكنولوجيا والتصنيع التي تعتمد على سلاسل التوريد العالمية.
حكم يعيد فرض التعريفات الجمركية من المرجح أن يكون تضخميًا، على غرار ما شهدناه في فترة 2018-2019 عندما شهد مؤشر أسعار المنتجين للسلع المستوردة ارتفاعًا كبيرًا. هذا الاحتمال يدفع المتداولين إلى تعديل المواقف في العقود الآجلة لسعر الفائدة، مما يقلل من احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة هذا العام. توقع ضغطًا متجددًا على الشركات التي لا تستطيع بسهولة تمرير التكاليف الأعلى للمستهلكين.
التعليقات بشأن الحفاظ الفعال على هيمنة الدولار الأمريكي تعتبر أيضًا مهمة. في حين أن حصة الدولار من الاحتياطيات العالمية قد اتجهت نحو الانخفاض قليلاً في السنوات الأخيرة، إلا أنه لا يزال يشكل حوالي 59% من جميع مقتنيات البنوك المركزية وفقًا لأحدث بيانات صندوق النقد الدولي. من المتوقع أن يضع هذا البيان القوي من وزارة الخزانة حداً أدنى للدولار، ونلاحظ اهتمامًا متزايدًا في الخيارات التي تراهن على استمرار قوة الدولار مقابل اليورو والين.
إدارة مخاطر قرار المحكمة الثنائي
في الأسابيع المقبلة، الاستراتيجية الرئيسية هي إدارة مخاطر قرار المحكمة الثنائي. يستخدم المتداولون الخيارات على صناديق المؤشرات المتداولة مثل SPY لتحديد مخاطرهم حول الإعلان. كما ننظر إلى العقود الآجلة لمؤشر VIX، حيث يتم تداول مؤشر التذبذب المتوقع عند مستوى قد لا يعكس بالكامل الاضطراب المحتمل من عودة التعريفات الجمركية الواسعة النطاق.
