تعمل المؤسسات المالية الصينية على زيادة الجهود لتعزيز مكانة اليوان (RMB) العالمية بسبب الانخفاض في قيمة الدولار الأميركي في بداية عام 2025. بنك الشعب الصيني (PBOC) يدرس إطلاق عملة مستقرة مقومة باليوان خارجية لتوفير بديل موثوق في التجارة المالية الدولية.
هذه المبادرة جزء من استراتيجية أكبر للصين لتقليل الاعتماد على العملة الأميركية، بهدف تعزيز دورها في أسواق رأس المال العالمية. تشير تقارير من وسائل الإعلام الصينية إلى نظرة إيجابية لمشاعر اليوان، مما يؤثر على العملات الإقليمية مثل الدولار الأسترالي (AUD) والوون الكوري الجنوبي (KRW).
تحدٍ لهيمنة الدولار
تهدف المبادرات إلى تقديم تحدٍ لهيمنة الدولار الأميركي في سيولة السوق العالمية.
نظرًا للانخفاض الكبير في قيمة الدولار الأميركي في النصف الأول من هذا العام، تعزز هذه الأخبار النظرة الهبوطية للعملة. يجب أن ندرس شراء خيارات البيع على مؤشر الدولار الأميركي (DXY) أو إنشاء مراكز بيع من خلال العقود الآجلة. انخفض مؤشر DXY بالفعل بأكثر من 6٪ منذ بداية العام 2025، ومن المحتمل أن يعجل هذا التحرك من قبل الصين هذا الاتجاه في الأسابيع القادمة.
اللعب المباشر يكون على اليوان الخارجي، لذلك نتوقع أن يختبر زوج USD/CNH مستويات أقل مع تحسن مشاعر السوق تجاه اليوان. يمكننا وضع مراكز لهذه الاحتمال عن طريق بيع عقود الآجلة لزوج USD/CNH أو شراء خيارات الشراء على CNH. لقد أظهر بنك الشعب الصيني بالفعل موقفه من خلال تحديد أسعار صرف يومية أقوى باستمرار من تقديرات السوق طوال أغسطس 2025.
احتمالية التقلب
من المرجح أن يؤدي هذا التطور إلى زيادة تقلب العملات، خاصةً مع معالجة السوق لإمكانية إصدار بنك مركزي كبير لعملة مستقرة. يمكننا شراء استراتيجيات ستردل على أزواج مثل AUD/USD أو USD/CNH، والتي ستستفيد من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه. لا نحتاج إلا للنظر إلى الاضطراب الذي سببه فك ارتباط الفرنك السويسري في 2015 لفهم الإمكانية للتحركات الحادة وغير المتوقعة.
نظرًا لأن الصين هي أكبر شريك تجاري لأستراليا، فإن الدولار الأسترالي يعد مفتاحًا مهمًا لقوة اليوان، مما يجعل من مراكز الشراء في AUD/USD أمرًا جذابًا. يمكننا النظر في شراء خيارات الشراء لـ AUD/USD مع تواريخ انتهاء في الشهرين المقبلين للاستفادة من هذا الشعور الإقليمي. يتم دعم هذا الرأي بشكل أكبر بأسعار خام الحديد، وهو صادف أساسي لأستراليا، والتي ظلت قوية وتتداول عند أعلى مستوياتها منذ 18 شهرًا بأكثر من 145 دولارًا للطن الأسبوع الماضي.
