كان هناك نقص في تدفق الأخبار خلال الجلسة، مع وصول التقارير الرئيسية إلى تقرير مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة والأرقام النهائية للناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني لمنطقة اليورو. تجاوز التقرير البريطاني التوقعات، بينما تطابقت البيانات الأوروبية مع التوقعات. ولكن كان التركيز الرئيسي للسوق على تقرير التوظيف الأمريكي القادم.
ميل شعور السوق نحو السياسة النقدية التيسيرية كان واضحًا، مستمرًا من اليوم السابق بسبب إصدارات البيانات الأمريكية. وقد أشار ترامب خلال تعليقه على تقرير الوظائف، مما أثار تكهنات حول احتمالية وجود أرقام ضعيفة.
آفاق السوق
تعكس تحركات الجلسة هذا التوقع الحذر، حيث ينتظر المتداولون بيانات الوظائف الأمريكية والكندية. تنتهي الأسبوع بتوقع هذه المؤشرات الاقتصادية الحرجة.
يميل السوق بشكل واضح نحو طريقة معينة قبيل بيانات الوظائف، حيث يتوقع أن يكون تقرير الوظائف غير الزراعية بارداً آخر. لقد أصبحنا في وضعية مناسبة لرقم أقل من التوقعات الإجماعية البالغة 160,000، مما قد يدفع معدل البطالة إلى 4.1%.
إذا تم إصدار الأرقام الضعيفة التي يتوقعها الجميع، ابحث عن حماية الجانب السفلي للدولار لتحقيق فائدة، خاصة من خلال خيارات البيع لزوج العملات الدولار الأمريكي/الين الياباني. سنشهد أيضًا ارتفاعًا في العقود الآجلة لمؤشرات الفائدة الفيدرالية، مما قد يُسعّر فرصة تتجاوز 70% لقطع الفائدة في نوفمبر، بزيادة عن الاحتمالات المتماثلة في بداية الأسبوع. وهذا سيؤكد وجهة نظرنا أن دورة التشديد النقدي للاحتياطي الفيدرالي قد انتهت بشكل حقيقي.
التفاعلات المحتملة للسوق
الفرصة الأكبر قد تكون في مفاجأة صعودية، حيث أن السوق منظم بشكل كبير نحو الجانب التيسيري. تقرير قوي، على سبيل المثال، أي شيء يزيد عن 200,000، سوف يؤدي إلى فك كبير للوضعية ويؤدي إلى ارتفاع كبير في التقلبات المرتبطة بالدولار. هذا الإعداد يذكرنا بأوضاع مماثلة في أواخر عام 2023، حيث كانت التوقعات خاطئة بعد البيانات القوية لسوق العمل، مما أدى إلى انعكاس حاد في السوق.
للمتداولين الذين يبحثون عن طرق للتحوط أو المضاربة على رقم قوي، قد تكون شراء خيارات شراء قصيرة الأجل على مؤشر الدولار (DXY) للأسبوع المقبل صفقة جيدة من حيث المخاطرة والعائد. تكلفة هذه الخيارات منخفضة نظرًا للشعور التيسيري الحالي.
بغض النظر عن نتيجة اليوم، سيتحول التركيز الحقيقي إلى اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في 17 سبتمبر. هذا التقرير الوظائف هو القطعة الرئيسية الأخيرة من البيانات التي سيشاهدونها قبل اتخاذ القرار. لذلك، من المتوقع أن تنخفض التقلبات الضمنية بشكل حاد بعد الإصدار، مما يجعلها فرصة محتملة لبيع خيارات المدى على أزواج العملات الرئيسية لأولئك الذين يعتقدون أن السوق سيستقر في نطاق جديد.
