حددت بنك الشعب الصيني (PBOC) نقطة الوسط اليومية لليوان عند 7.1064 مقابل الدولار الأمريكي. هذا يختلف عن السعر المقدر بـ 7.1390. وتم تسجيل الإغلاق السابق عند 7.1401، في حين يحافظ البنك الشعبي الصيني على سعر صرف عائم مدار بحدود تقلب +/- 2%.
بالإضافة إلى ذلك، ضخ البنك الشعبي الصيني 188.3 مليار يوان من خلال اتفاقيات إعادة الشراء العكسي لمدة 7 أيام بسعر فائدة 1.40%. ومع ذلك، كان التأثير الصافي سحب 594.6 مليار يوان. وتشير التقارير السابقة إلى أن البنك الشعبي الصيني قد يقدم سيولة وفيرة في أسواق المال هذا الشهر.
استراتيجية سحب اليوان
نفذ البنك الشعبي الصيني هذا الأسبوع سحبًا صافيًا بقيمة 1.2 تريليون يوان من النظام المصرفي. هذا يمثل أكبر سحب في شهرين نفذ من خلال عمليات السوق المفتوحة.
التثبيت اليومي لليوان اليوم عند 7.1064 كان أقوى بكثير مما توقعه أحد، مما يشير إلى نية واضحة لدعم العملة. هذا التحرك القوي يخبرنا أن السلطات ترسم خطًا في الرمال لمنع انخفاض اليوان بشكل أكبر. بالنسبة للمتداولين، يشير هذا إلى أن طريق الأقل مقاومة للدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني لم يعد إلى الأعلى في المدى القريب.
آثار على الأوضاع المالية
في نفس الوقت، فإن السحب الضخم بقيمة 1.2 تريليون يوان هذا الأسبوع يشدد الأوضاع المالية في البر الرئيسي. هذا يجعل من الأغلى اقتراض اليوان، مما يثني عن الرهانات ضد العملة ويوفر طبقة دعم ثانوية. يجب أن نفسر هذا كتحرك تكتيكي للضغط على البائعين على المكشوف، حتى مع وجود تقارير عن حقنات مستقبلية محتملة تخلق بعض عدم اليقين.
لقد رأينا هذه الاستراتيجية من قبل، لا سيما عندما ننظر إلى الضغوط في عام 2023 عندما استخدم البنك المركزي الإصلاح اليومي بشكل متكرر لمواجهة ضعف السوق. يوضح هذا التسلسل التاريخي التزامًا بالاستقرار، مما يشير إلى أن هذه ليست مجرد حركة مؤقتة بل موقف سياسي متعمد. هذا يزيد من ثقتنا أن النطاق 7.15-7.20 سيعمل كحد أقصى صلب في الوقت الحالي.
نظرًا لذلك، يجب علينا النظر في استراتيجيات الخيارات التي تحقق الأرباح من الزيادة المحدودة في الدولار الأمريكي مقابل اليوان. بيع الخيارات من نوع USD مقابل اليوان الخارجي (CNH) هو وسيلة عملية لجمع العلاوة من الرأي بأن زوج العملات سيظل محدودًا. يعتبر هذا نهجًا أكثر حذرًا من شراء الخيارات، حيث يحقق الربح من كل من الاستقرار وقوة اليوان.
