تم الإبلاغ عن مؤشر مديري المشتريات للبناء في المملكة المتحدة لشهر أغسطس عند 45.5، وهو فوق المستوى المتوقع بقليل وهو 45.0، وفقًا لبيانات S&P Global. هذا يشير إلى تعافٍ طفيف من أرقام يوليو، التي كانت الأدنى منذ أكثر من خمس سنوات، إلا أن القراءة أقل من 50.0 تشير إلى استمرار الانكماش في القطاع.
كانت هناك تراجعات كبيرة في الأنشطة السكنية والهندسة المدنية، رغم أنه تم تعويض هذه جزئيًا بانخفاض أبطأ في البناء التجاري. وعلى الرغم من بعض التحسينات في ظروف العرض، مثل أوقات التسليم الأقصر وتوافر المقاولين من الباطن بشكل أكبر، إلا أن هذه كانت يعود سببها الرئيسي إلى ضعف الطلب وندرة المشاريع الجديدة.
تراجع الثقة في الأعمال
تضاءلت ثقة الأعمال في قطاع البناء بشكل أكبر في أغسطس، حيث توقع 34٪ فقط من المشاركين في الاستطلاع زيادة في الإنتاج خلال العام المقبل، انخفاضاً من 37٪ في يوليو. هذا الشعور في أدنى مستوياته منذ ديسمبر 2022، متأثراً بعدم الاستقرار المتزايد والمخاوف بشأن الاقتصاد البريطاني الأوسع.
إن الارتفاع الطفيف في مؤشر مديري المشتريات للبناء في أغسطس إلى 45.5 يعتبر مضللًا، حيث يظل القطاع في انكماش ثابت للشهر الثامن على التوالي من عام 2025. نرى هذا الضعف منعكسًا في الشركات المدرجة، حيث قامت الشركات الرئيسية لبناء المنازل في المملكة المتحدة مثل تايلور ويمبي بالإبلاغ بالفعل عن تباطؤ في حجوزات المبيعات طوال هذا العام. لذلك، شراء خيارات بيع على صندوق الاستثمار المتداول لمُنشئي المنازل في المملكة المتحدة قد يكون استراتيجية لتحوط أو الاستفادة من المزيد من التراجع في البناء السكني.
هذا الركود المطول في البناء، وهو الأطول منذ اضطراب أوائل عام 2020، يشير إلى تباطؤ اقتصادي أوسع. رأينا نمو الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة كان شبه مستقر في الربع الثاني من عام 2025، وهذه البيانات تعزز المخاوف بشأن استمرار الضعف في الربع الثالث. نتيجة لذلك، يتوجب اتباع موقف هبوطي تجاه الجنيه الإسترليني، ربما من خلال بيع العقود الآجلة لـ GBP/USD أو شراء الخيارات التي تحقق أرباحًا إذا انخفض سعر الصرف عن مستويات رئيسية.
توقعات سعر الفائدة
يجعل الضعف المستمر رفع سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا في المدى القريب غير مرجح للغاية، مما يعزز الرأي بأن البنك سيستمر في التوقف الذي كان قائمًا منذ أوائل 2024. هذا التقرير يزيد من احتمالية خفض سعر الفائدة قبل نهاية العام، وهو شعور يعكسه انخفاض عوائد السندات الحكومية. يمكن للتجار التحوط لذلك عن طريق شراء العقود الآجلة للسندات البريطانية، والتي ستزداد قيمتها إذا خفضت أسعار الفائدة.
يجب ملاحظة التباين داخل التقرير، حيث أظهر البناء التجاري مرونة أكثر مقارنة بالتراجع الحاد في الإسكان. قد يفتح هذا فرص تداول مزدوجة للمتداولين ذوي المعرفة الخاصة بالقطاعات. على سبيل المثال، يمكن لأحدهم أن يعتبر مركز طويل في شركة تركز على العقارات التجارية بينما يقصر في نفس الوقت لاعب نقي لبناء المنازل السكنية.
