تزداد التكهنات حول احتمال إدراج شركة مايكروستراتيجي التابعة لمايكل سايلر في مؤشر S&P 500، مع توقع الإعلان يوم الجمعة.
شهدت التغييرات الأخيرة في المؤشر، الذي يتم موازنته كل ثلاثة أشهر، إضافات مثل شركة جاك دورسي Block في يوليو. ومن بين المرشحين الآخرين لهذه الدورة روبنهود وأبلوفين.
أداء MicroStrategy والأهلية
كانت شركة MicroStrategy من الشركات الرائدة في الأداء عام 2024، حيث بلغ رأس مالها السوقي ما يقرب من 98 مليار دولار وامتلاكها للبيتكوين بلغ 636,505 عملة، والتي تقدر قيمتها بنحو 71 مليار دولار. الشركة تفي بجميع المعايير لمؤشر S&P 500، بما في ذلك القاعدة في الولايات المتحدة، وقيمة سوقية تزيد عن 22.7 مليار دولار، والسيولة الكافية.
يعتقد مؤيدو البيتكوين أن الإدراج يمكن أن يدفع إلى التعرض غير المباشر للعملة المشفرة بين خطط التوفير 401K، والمستشارين الآليين، وصناديق المعاشات التقاعدية.
استراتيجيات الاستثمار وتأثير السوق
لقد شهدنا حالة مماثلة في ديسمبر 2020 مع إدراج شركة تسلا، الذي تسبب في ارتفاع السهم بنسبة تقارب 70% بين الإعلان وتاريخ الانضمام. إذا تم إدراج شركة MSTR، فقد نشهد تأثير الشراء المسبق حيث يقوم المتداولون بالشراء قبل صناديق المؤشر. هذه الصناديق، التي تدير أكثر من 11 تريليون دولار، ستحتاج إلى شراء ما يقدر بـ 20 مليار دولار من أسهم MSTR لمطابقة وزن المؤشر.
هذا الحدث يجعل سعر MSTR أقل ارتباطاً بحركات البيتكوين اليومية وأكثر ارتباطاً بالآليات التقنية للسوق. التدفق الكبير لرأس المال سيكون محفزاً خاصاً لـ MSTR، مما قد يسبب توسع السعر المميز بشكل كبير عن مقتنياتها الأساسية من البيتكوين. ولذلك، ينبغي أن نعتبره حدثًا منفصلًا عن سوق العملات المشفرة الأوسع للعديد من الأسابيع القادمة.
على الجانب الآخر، من المحتمل أن يتسبب الرفض من المؤشر في انهيار العرض المضاربي، مما يرسل سعر السهم إلى الأسفل بشكل حاد. للعب على جانبي هذا التقلب، يمكن أن يكون خيار الشراء الطويل فعّالاً، والذي يتضمن شراء خيار الشراء والبيع معاً. هذا الاستراتيجية تستفيد من حركة كبيرة في أي اتجاه، على الرغم من أن التقلب الضمني العالي يجعلها موضعاً باهظ التكلفة للفتح.
