أظهرت أخبار الفوركس للتداول في أمريكا الشمالية تغيرًا ملحوظًا في البيانات الاقتصادية وردود أفعال السوق. أشار تقرير JOLTS إلى تراجع فرص العمل في الولايات المتحدة إلى 7.181 مليون في يوليو، وهو أقل من المتوقع البالغ 7.378 مليون. وأفاد الـBeige Book بعدم وجود تغييرات كبيرة في النشاط الاقتصادي عبر معظم المناطق، مما يشير إلى تباطؤ الاقتصاد.
تصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي والتوقعات
كشف متحدثو مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن نهج حذر. وأشار والير إلى ميل سوق العمل للتغيير السريع. كرر كاشكاري ضرورة استمرار الجهود لتحقيق هدف التضخم بنسبة 2%. أعرب موسيلم عن ثقته في السياسة التقييدية الحالية. وفي الوقت نفسه، من المقرر أن يوازن الميزانية المقبلة لكندا بين التقشف والاستثمار، وفقًا لكارني.
انعكست التحركات السوقية على هذه التطورات. ارتفع الذهب بمقدار 30 دولاراً ليصل إلى مستوى جديد عند 3578 دولاراً، بينما انخفض سعر النفط الخام WTI بمقدار 1.78 دولار ليصل إلى 63.80 دولاراً. قاد الجنيه الإسترليني المكاسب في العملات حيث ضعف الدولار الأمريكي، متأثرًا ببيانات JOLTS الأضعف. أنهى مؤشر S&P 500 التداول بزيادة 30 نقطة ليصل إلى 6446، على الرغم من التقلبات التي شهدها طوال اليوم. كما لوحظ انخفاض في عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بمقدار 5.6 نقطة أساس ليصل إلى 4.22%. وأثر زيادة إنتاج أوبك على أسعار النفط بزيادة العرض.
تشير البيانات الاقتصادية الأخيرة، لاسيما من تقرير JOLTS اليوم، إلى تراجع واضح في سوق العمل الأمريكي. لأول مرة منذ عام 2021، انخفضت فرص العمل إلى ما دون عدد العاطلين عن العمل، وهو إشارة هامة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. وهذا يعزز وجهة نظر عضو الفيدرالي بوستيك بأن خفض الفائدة لمرة واحدة قد يكون مناسبًا قبل نهاية العام.
تشير هذه التوقعات بوضوح إلى الموضع لتحضير لخفض معدلات الفائدة في الأسابيع المقبلة. بالفعل انخفضت عائدات السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.22%، وينبغي على تجار المشتقات النظر في استراتيجيات تستفيد من استمرار هذا الاتجاه حيث ينشط السوق في تسعير تحول مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومع ارتفاع معدل البطالة في يوليو إلى 4.1%، تؤكد بيانات اليوم أن ضيق سوق العمل في النهاية يتراجع.
اتجاهات السوق والفرص
نتيجة لذلك، الدولار الأمريكي يضعف، وهو اتجاه نتوقع أن يكتسب زخماً. يبدو أن بيع الدولار مقابل عملات مثل الجنيه الإسترليني، الذي يظهر حالياً قوة، هو استراتيجية سليمة. قد تكون الخيارات التي تراهن على مزيد من الانخفاض في أزواج مثل USD/JPY جذابة أيضًا، نظرًا لعمليات البيع المكثفة التي شهدناها اليوم.
في الأسواق المالية، يقود المستثمرون تحت تأثير “الأخبار السيئة هي أخبار جيدة” الأسهم للارتفاع على خلفية احتمالات خفض معدلات الفائدة. تشير عمليات الشراء المتأخرة في مؤشر S&P 500 ليومين متتاليين إلى تفاؤل داخلي، مما يجعل شراء خيارات الشراء عند الانخفاضات نهجًا قابلاً للتطبيق. ومع ذلك، فإن التقلبات داخل اليوم تقتضي الحذر، حيث يمكن أن يؤثر تباطؤ الاقتصاد في نهاية المطاف على أرباح الشركات.
تُظهر أسواق السلع تباينًا واضحًا يقدم فرصًا. يشير ارتفاع الذهب إلى مستوى قياسي فوق 3500 دولار إلى الانتقال نحو الأمان والتحوط ضد انخفاض معدلات الفائدة، مما يدعم المراكز الطويلة. على النقيض من ذلك، يضعف النفط بسبب زيادة محتملة في إنتاج أوبك وانخفاض الطلب من الاقتصاد المتباطئ، مما يجعل خيارات البيع أو العقود الآجلة القصيرة على النفط الخام WTI تبدو جذابة.
لقد رأينا هذا النمط من قبل، مثل عندما تحول الاحتياطي الفيدرالي من زيادات إلى تخفيضات في عام 2019 بعد أن أظهرت الاقتصاد علامات تباطؤ مماثلة. حدث هذا التحول بسرعة بمجرد تحول بيانات العمل، وتشير أرقام اليوم إلى أننا عند نقطة تحول مشابهة. يكمن التحدي في اتخاذ موضع لهذا التغيير في السياسة الآن، قبل الإعلان الرسمي عن أول خفض للفائدة.
