شهدت الأسواق الأوروبية أسوأ انحدار لها في شهر، حيث انخفض مؤشر ستوكس 600 بنسبة 1.5%. وتراجعت مؤشرات أخرى أيضًا: فقد انخفض مؤشر داكس الألماني بنسبة 2.2%، وتراجع مؤشر كاك الفرنسي بنسبة 0.7%، وهبط مؤشر فاينانشال تايمز 100 البريطاني بنسبة 0.8%، وانخفض مؤشر إيبكس الإسباني بنسبة 1.5%، وانخفض مؤشر فاينانشال تايمز إم آي بي الإيطالي بنسبة 1.6%.
في قطاع السندات، ارتفع العائد على السندات البريطانية لمدة 30 عامًا إلى 5.75%. وهو أعلى مستوى يتم تحقيقه منذ عام 1998.
التقلبات وردود فعل السوق
مع إظهار الأسواق الأوروبية ضعفًا كبيرًا، يجب أن نتوقع تقلبات أعلى في الأسابيع المقبلة. على الأرجح، قفز مؤشر VSTOXX الذي يقيس التقلبات لمؤشر يورو ستوكس 50 بشكل كبير اليوم، حيث تظهر بياناتنا ارتفاعه إلى ما يزيد عن 25 لأول مرة منذ مارس 2025. هذا الوضع يجعل شراء الخيارات، مثل خيارات البيع للحماية من الانخفاض، أكثر تكلفة ولكنه قد يكون ضروريًا.
الزيادة المثيرة للقلق في عائد السندات البريطانية لمدة 30 عامًا إلى ما فوق 5.75% هي القضية الأساسية التي تتسبب في حالة الذعر عبر الأسواق. هذا مستوى لم نشهده منذ أواخر التسعينات ويخلق أصداء لأزمة سوق السندات من أواخر 2022. هذا يشير إلى قلق عميق بشأن التحديث المالي الأخير في المملكة المتحدة وقدرة بنك إنجلترا على السيطرة على التضخم، والذي أظهرت بيانات أغسطس 2025 مؤخرًا أنه ظل مرتفعًا عنيدًا عند 4.5%.
وبالنظر إلى هذا، نرى المتداولين يضعون أنفسهم بشكل عدواني لتوقع المزيد من الانخفاض في أسواق الأسهم، خاصة في القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة. نتوقع رؤية شراء كبير للخيارات البيعية على مؤشر داكس الألماني، الذي يتأثر بشدة بالتباطؤ الصناعي. يقوم سوق الخيارات الآن بتسعير احتمالية أكبر من 50% لاختبار داكس أدنى مستوياته في عام 2024 قبل نهاية العام.
بالنسبة لمشتقات الدخل الثابت، سيركز الاهتمام على استجابة بنك إنجلترا. يمكننا استخدام مقايضات أسعار الفائدة وعقود الآجل لسونيا للمراهنة على المزيد من رفع معدلات الفائدة التي يطالب بها السوق الآن. تشير التسعيرات الحالية في سوق العقود الآجلة إلى أن المتداولين يتوقعون على الأقل زيادتين إضافيتين بمقدار 25 نقطة أساس بحلول ديسمبر 2025، وهو تعديل كبير في التسعير منذ أسبوع فقط.
فرص تداول الأزواج
الأداء الضعيف لمؤشر فاينانشال تايمز 100 البريطاني مقارنة بمؤشر كاك الفرنسي يوفر أيضًا فرصة لتداول الأزواج. قد يفكر المتداولون في شراء العقود الآجلة لمؤشر كاك في حين بيع العقود الآجلة لمؤشر فاينانشال تايمز 100 في الوقت ذاته. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تحقيق الربح من الضغوط السياسية والاقتصادية الخاصة التي تثقل السوق البريطاني، مما يوفر حماية للتجارة من الشعور الأوسع في أوروبا.
