أفادت شركة علي بابا مؤخرًا عن نمو معتدل في الإيرادات ولكن شهدت ازدياداً بنسبة 26% في أعمالها السحابية مقارنةً بالعام السابق، مدفوعًا بالطلب القوي على خدمات الذكاء الاصطناعي. أدى ذلك إلى قفزة بنسبة 19% في أسهمها المدرجة في هونغ كونغ ونمو يقارب 13% في إيصالات الإيداع الأمريكية المدرجة في الولايات المتحدة، مما يبرز تركيز السوق على إمكانات الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي للشركة، برغم تجاوز الإيرادات الطفيفة.

تقوم علي بابا بوضع خدماتها السحابية والذكاء الاصطناعي كمحركات نمو جديدة، حيث تقوم بدمج الذكاء الاصطناعي في منصاتها وتستثمر أكثر من 100 مليار يوان في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. يُستخدم منتجها للذكاء الاصطناعي، تونجي تشيانون، بالفعل في تطبيقات مثل تاوباو، وتعمل الشركة على تطوير بدائل محلية لأدوات مثل شات جي بي تي. في نمو الحوسبة السحابية، تتوافق علي بابا مع معدلات مايكروسوفت ولكنها لا تزال متأخرة في الإيرادات المطلقة مقارنةً بـ AWS.

التركيز على النمو المستقبلي

تشير توجيهات إدارة علي بابا إلى أن الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية سيكونان نقاط التركيز للنمو المستقبلي، مع استمرار مواجهتها للمنافسة من جي دي دوت كوم، و بين دودو، و دوين. تؤثر التوترات بين الولايات المتحدة والصين على علي بابا، حيث تؤثر قيود التصدير على استراتيجيتها السحابية. ومع ذلك، يبدو أن البيئة التنظيمية الداخلية أصبحت أكثر دعماً للنمو.

أظهرت أسهم علي بابا مرونة حتى في ظل التحديات الجيوسياسية والتنظيمية، إذ ارتدت بشكل كبير. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، فإن تحولات علي بابا تعد بنمو محتمل في مجال الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، رغم بقاء المخاطر.

من الناحية الفنية، تتداول أسهم علي بابا في نطاق تصاعدي، مع قفزة بعد الأرباح تشير إلى ميول شرائي. تقترح فكرة تداول دخول محتمل حول 131.86 دولار، تهدف لتحقيق ارتفاع بنسبة 30% تقريبًا مع نسبة مكافأة إلى المخاطرة تقدر بحوالي 3.5. يقترب هذا من إمكانات التعافي على المدى الطويل لعلي بابا، مع النظر في أن أعلى مستوى لها على الإطلاق تجاوز 300 دولار.

يُنصح المستثمرون بتقييم استراتيجياتهم الخاصة، مع الإقرار بالمخاطر الكامنة والبحث الدقيق قبل اتخاذ القرارات.

تقييم فرص التداول

بعد الارتفاع القوي بعد الأرباح في أواخر أغسطس 2025، لاحظنا انزلاق بسيط لأسهم علي بابا، مما قربها إلى مستوى 131 دولار. يبدو أن هذا التراجع هو تراكم طبيعي بعد فجوة صعود قوية كهذه. بالنسبة للمتداولين، يقدم هذا فرصة لتقييم مواقع جديدة الآن بعد أن هدأت الحماسة الأولية.

أكبر تغيير للمتداولين المشتقات هو سحق تقلبات ما بعد الأرباح. انخفضت التقلبات الضمنية على خيارات BABA من أكثر من 55% قبل الإعلان إلى مستوى أكثر استقرارًا يقارب 38% اعتبارًا من هذا الصباح. يجعل ذلك شراء الخيارات أرخص بشكل كبير مما كان عليه قبل أسبوعين فقط، محسنًا بذلك ملف المخاطرة والمكافأة للاستراتيجيات الشرائية.

بطل القصة الأساس القوي في الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، نرى أن شراء خيارات الشراء هو طريقة مباشرة للعب على الزخم التصاعدي الموضح. توفر خيارات أشهر أكتوبر أو نوفمبر توازنًا جيدًا بين تآكل الوقت والاستفادة من الاتجاه. قد يكون انتشار الشراء بالتوازي، مثل شراء خوات الاتصال عند ضربة 135 دولار وبيع خوات الاتصال عند ضربة 155 دولار، وسيلة فعالة لتحديد المخاطرة وخفض تكلفة الدخول.

البيئة الاقتصادية الأوسع في الصين تظهر أنها دائمة الدعم حتى الآن. أصدر بيانات مؤشر مديري المشتريات للخدمات لشهر كايكسين الصين هذا الصباح في الأول من سبتمبر أظهرت قراءة 53.1، متجاوزة التوقعات ومشيرة إلى استمرار التوسع في قطاع الخدمات. يعزز هذا السياق الاقتصادي الإيجابي السرد للاستقرار في الطلب المحلي.

بالنسبة لأولئك الذين يمتلكون بالفعل الأسهم ويرغبون في توليد دخل، يعتبر بيع مكالمة مغطاة ضد الوضع الحالي استراتيجية قابلة للتنفيذ. بمع تداول الأسهم بالقرب من 131 دولار، يمكن بيع المكالمات عند ضربة 150 دولار في شهر أكتوبر لالتقاط بعض العائدات مع السماح بالمشاركة في الارتفاع. يتماشى هذا النهج مع فكرة الانجراف التصاعدي التدريجي داخل القناة المنشأة.

يجب علينا البقاء واعين للمخاطر، خصوصًا مستوى التوقف عن الخسارة حول 120.70 دولار المذكور في التحليل الفني. يمكن أن يكون شراء خوات الشراء الوقائية بضربة بالقرب من 125 دولار وسيلة لحماية قصيرة الأجل ضد انعكاس حاد نتيجة للأخبار الجيوسياسية. ومع ذلك، فإن التقارير من الأسبوع الماضي التي تشير إلى محادثات تجارية محتملة بين الولايات المتحدة والصين في وقت لاحق من هذا الشهر قد هدأت تلك المخاوف السوقية قليلاً في الوقت الحاضر.

بالنظر إلى الوراء، نتذكر القمع التنظيمي في أوائل العقد 2020، وبينما تحسنت البيئة، يبقى عاملًا مؤثرًا. نمو السحابة بنسبة 26% لشركة علي بابا مثير للإعجاب، خاصة أن أرباح تينسنت الأخيرة أكدت أيضًا على الطلب القوي مدفوعًا بالذكاء الاصطناعي مع ارتفاع بنسبة 24% في أعمالها السحابية الخاصة. لا تزال الأسهم بعيدة عن أعلى مستوى لها على الإطلاق الذي تجاوز 300 دولار، مما يشير إلى وجود مساحة كبيرة للتعافي إذا تمسك هذا السرد الجديد للنمو.