في يوليو، وصلت موافقات الرهن العقاري في المملكة المتحدة إلى 65,350، متجاوزة التوقعات البالغة 64,400.
تم تعديل الرقم السابق لشهر يونيو إلى 64,570 من 64,170. وارتفع صافي الائتمان الاستهلاكي إلى 1.62 مليار جنيه إسترليني، متجاوزًا المتوقع منه البالغ 1.35 مليار جنيه إسترليني، مع تعديل الرقم السابق إلى 1.47 مليار جنيه إسترليني.
انخفاض صافي اقتراض الرهن العقاري
انخفض صافي اقتراض الرهن العقاري للأفراد بمقدار 0.9 مليار جنيه إسترليني، ليصل إلى 4.5 مليار جنيه إسترليني في يوليو. جاء هذا الانخفاض بعد زيادة قدرها 3.2 مليار جنيه إسترليني في يونيو، ما رفع صافي الاقتراض إلى 5.4 مليار جنيه إسترليني.
ارتفعت نسبة نمو الائتمان الاستهلاكي السنوي إلى 7.0% على أساس سنوي. وكانت هذه النسبة أعلى من 6.8% المسجلة في يونيو.
أرقام الرهن العقاري والائتمان اليوم أقوى مما توقعنا، مما يشير إلى مستهلك في المملكة المتحدة مفاجئ بقوته. وهذا يتحدى الرواية الحديثة التي تقول إن الاقتصاد كان يتباطأ بشكل كبير متجهًا إلى فصل الخريف. البيانات تشير إلى أن الطلب الأساسي لا يزال قويًا على الرغم من ارتفاع تكاليف الاقتراض.
زيادة نسبة نمو الائتمان الاستهلاكي السنوي إلى 7.0% هامة بشكل خاص لأنها تعتبر إشارة تضخمية. رأينا نمطًا مشابهًا خلال فترة 2022-2023، حيث أدى الاقتراض الاستهلاكي المستمر إلى إبقاء الضغط الصعودي على الأسعار. وهذا يشير إلى أن التضخم قد يظل أكثر لزوجة مما ترغب فيه بنك إنجلترا.
تعقيد التوقعات لبنك إنجلترا
هذه المعلومات الجديدة تعقد التوقعات للجنة السياسة النقدية في بنك إنجلترا. بعد أن أبقت سعر البنك عند 4.75% طوال صيف 2025، ستتساءل الأسواق الآن عما إذا كان رفع أسعار الفائدة مرة أخرى أمرًا مطروحًا، خاصة مع آخر بيانات مؤشر أسعار المستهلك من يوليو التي لا تزال تظهر التضخم عند 3.1%. تبدو إمكانية خفض أسعار الفائدة في أوائل 2026 الآن أقل يقينًا.
بالنسبة لتجار أسعار الفائدة، هذا يشير إلى التمركز من أجل نتيجة أكثر تشددًا. قد نشهد ضغط بيع على العقود الآجلة لمتوسط مؤشر سعر الفائدة الليلة القصير (SONIA)، مما يدفع العائدات الضمنية للارتفاع. من المرجح أن يرتفع العائد على سندات الحكومة البريطانية لمدة عامين، والتي تكون حساسة جدًا لتوقعات سعر الفائدة، في الجلسات المقبلة.
في سوق تبادل العملات، ينبغي أن تدعم هذه البيانات الجنيه الإسترليني. احتمال ارتفاع معدلات الفائدة في المملكة المتحدة لفترة أطول قد يدفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي فوق المستوى 1.28 الذي كان يتداول حوله. قد ننظر إلى شراء خيارات الشراء على الجنيه الإسترليني للاستفادة من الحركة الصعودية المحتملة مقابل الدولار أو اليورو.
توقعات الأسهم البريطانية أكثر تنوعًا، مما يخلق فرصًا في الخيارات. بينما الإنفاق الاستهلاكي القوي إيجابي للأسهم الموجهة داخليًا في مؤشر FTSE 250، إلا أن تهديد ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يكون عائقًا للسوق الأوسع. هذا التباين يشير إلى أنه يمكن أن نرى زيادة في التقلبات، مما يجعل استراتيجيات مثل شراء استراتيجيات الستراتلدز على مؤشرات الأسهم البريطانية محتملة الربحية.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك وابدأ التداول الآن.
