أعلنت محكمة استئناف فدرالية أمريكية أن معظم رسوم ترامب غير قانونية، مما يؤثر على استراتيجيات التجارة حيث من المتوقع أن يتم الطعن في القضية. أشارت مؤشرات مديري المشتريات لشهر أغسطس في الصين إلى استمرار الضعف، حيث انكمش التصنيع للشهر الخامس عند 49.4، على الرغم من أن النشاط غير التصنيعي ارتفع قليلاً، مما رفع المقياس المركب إلى 50.5. وقد فاجأت بيانات مؤشر مديري المشتريات الخاصة الأسواق بقراءة إيجابية بلغت 50.5.
أظهرت الأسواق الآسيوية ردود أفعال متباينة، حيث استقرت الأسهم في الصين وهونغ كونغ، بينما انخفض مؤشر نيكاي 225 الياباني بأكثر من 2%. تداولت عملة USD/JPY بين 146.90 و147.35.
مؤشرات اقتصادية إقليمية
كانت المؤشرات الاقتصادية الإقليمية متباينة، حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في أستراليا إلى أعلى مستوى له منذ سبتمبر 2022 عند 53.0، لكن تصاريح البناء انخفضت بنسبة 8.2% شهريًا. وهدد بنك الاحتياطي الإندونيسي بالتدخل في العملة وسط هذا التقلب.
وفي نيوزيلندا، زادت تصاريح البناء بنسبة 5.4% في يوليو، مما يتناقض مع الانخفاض بنسبة 6% في الشهر السابق. وفي الوقت نفسه، شهد تأثير رسوم ترامب الاقتصادي تباطؤ نمو الصادرات الكورية الجنوبية إلى 1.3% في أغسطس.
كانت التداولات هادئة بسبب عطلة في الولايات المتحدة وكندا يوم الاثنين، مما أدى إلى فترة تشغيل قصيرة لعقود الفيوتشر الأمريكية. وحددت الاتحاد الأوروبي خططًا لإرسال قوات إلى أوكرانيا، وسط توترات جيوسياسية مستمرة.
عدم اليقين في السوق واستراتيجيات الخيارات
قرار المحكمة الأمريكية الأخير ضد الرسوم الجمركية التي فُرضت في عهد ترامب يقدم حالة كبيرة من عدم اليقين للتجارة العالمية. وبينما يتم الطعن في القرار، يجب أن نستعد لزيادة التقلب في أسواق العملات، خاصة لليوان الصيني والعملات الآسيوية الحساسة للتجارة. هذا الجو يجعل استراتيجيات الخيارات التي تستفيد من تقلبات الأسعار، مثل الستراتيجيات على صناديق الاستثمار المتداولة في العملات، جذابة بشكل خاص في المدى القريب.
الاقتصاد الصيني يرسل إشارات مختلطة، حيث أظهرت البيانات الحكومية الرسمية لشهر أغسطس 2025 انكماش التصنيع للشهر الخامس عند 49.4، بينما عاد الاستطلاع الخاص لـ S&P Global بشكل مفاجئ إلى التوسع عند 50.5. ومع ذلك، مع استمرار القطاع العقاري في الركود، كما يتضح من تراجع المبيعات في أغسطس بنسبة تقارب 18%، ما زلنا حذرين من الأسهم الصينية. نرى أن هذا هو الوقت المناسب لشراء خيارات بيع وقائية على عقود مستقبلية لمؤشر هانج سينج للتحوط من التراجع المحتمل.
في اليابان، انخفض مؤشر نيكاي بشكل حاد بأكثر من 2%، وظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في أغسطس في الانكماش عند 49.7، مما يشير إلى تراجع واضح. بالنظر إلى الوراء، نرى أن مؤشر نيكاي قد تراجع بالفعل بأكثر من 5% من أعلى مستوياته في يوليو 2025، مما يشير إلى أن هذا الزخم الهبوطي قد يستمر. وهذا يجعل شراء خيارات البيع على العقود الآجلة لمؤشر نيكاي 225 خطوة مباشرة على مزيد من الضعف.
يشير تباطؤ التضخم في أستراليا والانخفاض الحاد بنسبة 8.2% في تصاريح البناء لشهر يوليو إلى أن الاقتصاد يتباطأ. وهذا يجعل رفع بنك الاحتياطي الأسترالي لأسعار الفائدة أمرًا أقل احتمالاً، مما يضعف عادةً العملة. نعتقد أن هذا إشارة للبدء في شراء خيارات البيع على زوج AUD/USD، متمركزين للانخفاض خلال الأسابيع القادمة.
تزداد أيضاً المخاطر في السوق بشكل أوسع، حيث قامت تسلا بخفض الأسعار في الصين بسبب المنافسة الشديدة، مما قد يضغط على قطاع التكنولوجيا. ومع التوترات الجيوسياسية في أوروبا والبحر الأحمر، يصبح الوضع العام أكثر هشاشة. لحماية محافظنا، ينبغي علينا النظر في شراء خيارات الشراء على مؤشر VIX كتحوط ضد صدمة مؤقتة في السوق.
إنشاء حساب VT Markets الخاص بك والبدء في التداول الآن.
