زيادة الطلب في قطاع التصنيع
ارتفعت تكاليف المدخلات بأسرع وتيرة منذ نوفمبر 2024، ولكن حافظت أسعار البيع على استقرارها بسبب المنافسة. ارتفعت ثقة الأعمال إلى أعلى مستوى لها منذ مارس، على الرغم من التأثيرات المحتملة من الرسوم الجمركية، واتجاهات التصدير، والسوق العقاري.
الذي كان يُعرف سابقاً بمؤشر Caixin PMI، والآن برعاية ‘Rating Dog’، جاء التقرير إلى جانب مؤشر الصين للتصنيع PMI البالغ 49.4، وهو أقل قليلاً من التوقع المتوقع والبالغ 49.5. تم الإبلاغ عن مؤشر الخدمات PMI عند 50.3، متوافقًا مع التوقعات.
التباين في البيانات الاقتصادية
هذا التوسع المفاجئ في مؤشر S&P Global PMI، الذي يعكس الشركات الخاصة الأصغر، يتناقض بشكل حاد مع البيانات الرسمية للمؤسسات الكبيرة المملوكة للدولة. يشير هذا التباين إلى انتعاش بسرعتين، ما يخلق فرصًا للتجار الذين يمكنهم التمييز بين القطاعات. بالنظر إلى ذلك، يجب أن نكون حذرين بشأن المراهنات الواسعة والمتفائلة على الاقتصاد الصيني بأكمله.
الذكر في التقرير عن ارتفاع تكاليف المدخلات بوتيرة سريعة منذ نوفمبر 2024 هو إشارة قوية للسلع الأساسية. مع تزايد تراكم الأعمال، يمكننا توقع زيادة في الطلب على المعادن الصناعية. على سبيل المثال، يمكن أن تشهد عقود خام الحديد المستقبلية، التي شهدت تراجعاً في منتصف 2025، اهتمامًا متجددًا بالشراء، مما يجعل الخيارات الشرائية على شركات التعدين وصناديق الاستثمار المشترك في السلع خيارًا جذابًا للمدى القصير.
بالنسبة للأسهم، قد تؤدي البيانات الإيجابية إلى تحفيز ارتفاع في المؤشرات مثل FXI، الذي يتداول في نطاق ضيق منذ أشهر. ومع ذلك، فإن الانخفاض المستمر في التوظيف والانحدار المستمر في قطاع العقارات، والذي شهد انخفاضًا في أسعار المنازل الجديدة بنسبة 0.7% أخرى في يوليو 2025 وفقاً للمكتب الوطني للإحصاء، يحد من الارتفاع. يشير هذا الصراع في الإشارات إلى أن التقلبات هي تجارة أفضل، مما يجعل الخيارات الطويلة على صناديق الاستثمار المتداولة الرئيسية استراتيجية قابلة للتطبيق لالتقاط حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه.
يشير الضغط على الهوامش، مع ارتفاع تكاليف المدخلات بينما تظل أسعار البيع ثابتة، إلى مشاكل لمصنعين محددين. يجب أن نفكر في شراء خيارات البيع على شركات التصنيع المعروف عنها بانخفاض قدرتها على التسعير وارتفاع تكاليف الطاقة. وهذا يسمح لنا بالربح من التراجع المحتمل في تقارير أرباحها القادمة.
يبدو أن هذا الانتعاش هش، حيث يعتمد على التأجيل المؤقت للرسوم الجمركية. لقد رأينا هذا النمط من قبل، خاصة أثناء مفاوضات التجارة لعام 2024، حيث خلق تحميل التصدير مقدمًا دفعة مؤقتة تلاشت بسرعة. أي تغيير سلبي في السياسة التجارية يمكن أن يعكس المكاسب لهذا الشهر، مما يجعل من الحكمة التحوط من المراكز الطويلة بخيارات تحمي من تراجع مفاجئ في اليوان.
قم بإنشاء حسابك المباشر على VT Markets و ابدأ التداول الآن .
