خلال عطلة نهاية الأسبوع، أصدرت الصين مؤشر مديري المشتريات الصناعي لشهر أغسطس 2025، مع تسجيل رقم 49.4، وهو أقل قليلاً من المتوقع 49.5. وتطابق مؤشر مديري المشتريات للخدمات مع التوقعات عند 50.3. يتجه التركيز اليوم نحو استطلاع مؤشر مديري المشتريات الصناعي الخاص من S&P Global، والذي يُتوقع أن يشير إلى استمرار الانكماش.
التعريفات الجمركية الأمريكية والجدول الاقتصادي
في تطورات أخرى، اعتبرت محكمة استئناف فدرالية أمريكية أن معظم التعريفات التي فرضها ترامب غير قانونية، على الرغم من أن العملية القانونية لا تزال جارية. يتزامن هذا الحدث مع الجدول الاقتصادي لليوم في آسيا والذي يتضمن عدة أحداث رئيسية وتوقعات إجماعية.
تشمل أجندة الإثنين لمحة عامة من جدول بيانات الاستثمار الاقتصادي المباشر، مع ذكر جميع الأوقات بتوقيت غرينتش. يوضح الجدول كل من النتائج السابقة والتوقعات الإجماعية للمؤشرات الاقتصادية من الشهر السابق أو الربع السابق.
أخيرًا، هناك تحذير عام من المخاطر يبرز الطبيعة عالية المخاطر لتجارة الصرف الأجنبي، مع التركيز على إمكانية فقدان أكثر من الاستثمار المبدئي. النصيحة المقدمة هي للمستثمرين بأن يأخذوا بعين الاعتبار أهدافهم الاستثمارية وأن يبحثوا عن المشورة المستقلة. توضح investingLive أنها لا تقدم نصائح استثمارية وتنفي المسؤولية عن أي خسائر محتملة ناتجة عن الاعتماد على محتواها.
نظرًا لأن بيانات التصنيع في الصين قد تراجعت مرة أخرى إلى الانكماش عند 49.4، ينبغي توقع استمرار الضعف في الأصول المرتبطة بالسلع. بالنسبة لمتداولي المشتقات، يُشير هذا إلى النظر في شراء خيارات البيع على الدولار الأسترالي أو بيع عقود النحاس الآجلة. تاريخيًا، رأينا أنه عندما يستمر مؤشر PMI في الصين تحت علامة 50 لعدة أشهر متتالية، تميل أسعار المعادن الصناعية إلى التصحيح بنسبة 5-8% خلال الربع التالي.
تأثير أخبار التعريفات
حكم المحكمة الأمريكية ضد تعريفات ترامب هو تطور رئيسي يضيف عدم يقين كبير إلى السوق. في حين أن المعركة القانونية لم تنته بعد، فإن احتمالية إزالة التعريفات يعتبر محفزًا لانخفاض التضخم وقد يعزز أرباح الشركات للمستوردين. ينبغي النظر في شراء خيارات الشراء على صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع التجزئة، حيث ستكون هذه الشركات هي المستفيد الرئيسي من انخفاض تكاليف الاستيراد.
تخلق هذه الأخبار المتعلقة بالتعريفات صورة معقدة للدولار الأمريكي وسياسة الاحتياطي الفيدرالي. إذا تم لاحقًا إلغاء هذه التعريفات، فقد يخفف ذلك من التضخم، مما يمنح الفيدرالي مرونة أكبر وقد يؤثر على الدولار. بناءً على التحليل من أوائل عقد 2020، أضافت تلك التعريفات نحو 0.5% إلى التضخم الرئيسي، لذا فإن إزالتها سيكون حدثًا ملحوظًا لسوق السندات ومتداولي العملات.
تشير الضغوط السياسية على رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، جنبًا إلى جنب مع الأخبار الرئيسية المتعلقة بالتعريفات، إلى احتمالية زيادة التقلبات في الأسابيع القادمة. نعتقد أن شراء الحماية من خلال خيارات البيع على مؤشر S&P 500 أو شراء خيارات الشراء على مؤشر VIX هو طريقة حكيمة للتحوط من المراكز الطويلة الحالية. تسمح لنا هذه الاستراتيجية بالبقاء في السوق مع تحديد خطر الهبوط من أي تغيير مفاجئ في السياسات أو النتائج القانونية.
مع صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي الحاسم هذا الأسبوع، نتوقع تحركات حادة، خاصة في أزواج العملات مثل USD/JPY. إن مزيج البيانات الضعيفة للتصنيع العالمي من الصين والتحولات المحتملة في السياسة في الولايات المتحدة يخلق بيئة صعبة عند اختيار اتجاه واضح. لذلك، قد تكون استراتيجيات الخيارات مثل straddles على المؤشرات الرئيسية لتداول زيادة متوقعة في التقلبات حول إصدار البيانات أكثر فعالية من اتخاذ رهان بتوجه مباشر.
