يركز متداولو العملات على نهاية الشهر، حيث تنخفض الأسهم في التداول الصباحي الأوروبي. تظل توقعات التضخم دون تغيير، بناءً على استطلاع للبنك المركزي الأوروبي للسنة القادمة. في ألمانيا، أظهر مؤشر أسعار المستهلك لولاية بافاريا في أغسطس ارتفاعًا إلى 2.1%، في حين انخفض المؤشر الأولي لأسعار المستهلك في فرنسا لشهر أغسطس قليلاً إلى 0.9% من المتوقع 1.0%. وكان مؤشر أسعار المستهلك الأولي لإسبانيا لشهر أغسطس 2.7%، أقل قليلاً من المتوقع، بينما كان مؤشر إيطاليا عند 1.6%، أقل بقليل من التوقعات.
انخفضت مبيعات التجزئة في ألمانيا بنسبة 1.5% لشهر يوليو، على عكس التوقعات بانخفاض 0.4%. وانخفض مؤشر أسعار الواردات في البلاد بنسبة 0.4%، أكثر قليلاً من المتوقع، كما انخفضت أرقام البطالة لديهم بمقدار 9,000، متجاهلة التوقعات بزيادة. كان الناتج المحلي الإجمالي النهائي لفرنسا للربع الثاني متسقًا مع التقديرات الأولية عند 0.3%، وظل الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني في إيطاليا دون تغيير عند 0.1-%.
الدولار الأمريكي والأسواق
الدولار الأمريكي أقوى، حيث يتصدر الدولار قائمة العملات، والجنيه الإسترليني ينخفض. انخفضت الأسهم الأوروبية، وانخفضت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.3%. انخفض الذهب بنسبة 0.3% إلى 3,405.82 دولار، وWTI النفط الخام انخفض بنسبة 0.4% إلى 64.35 دولار. واجه البيتكوين انخفاضًا بنسبة 1.6% إلى 110,106 دولار. تركز الأسواق على إنهاء شهر أغسطس، مع النظر إلى مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي في وقت لاحق من اليوم.
مع تقرير التضخم الأمريكي PCE المقرر اليوم لاحقًا، نحن نترقب تقلبات محتملة في السوق. حافظت القراءات الأساسية الأخيرة لشهري يونيو ويوليو 2025 على المعدل السنوي بشكل مطرد حول 2.8%، مما يجعل رقم اليوم حاسمًا للتحرك التالي للاحتياطي الفيدرالي. يشير هذا الغموض للاحتياطي من خلال الخيارات، مثل شراء استراتيجيتي السراد للتربح من تحول كبير في الأسعار في أي اتجاه.
يعكس الانخفاض الطفيف في العقود الآجلة لأسهم أوروبا والولايات المتحدة هذه الحالة المتحفظة قبل البيانات. رأينا مؤشر VIX، مقياس الخوف في السوق، يرتفع إلى 17.5 هذا الأسبوع من مستوى منخفض بلغ 14 في وقت سابق من الشهر، مما يدل على زيادة الطلب على حماية المحفظة. هذه الوضعية تذكرنا بالأسواق المتقلبة التي شهدناها في 2023، حيث استخدم المتداولون خيارات البيع كمخاطرة قصيرة الأجل ضد مفاجآت التضخم الحادة.
توقعات سوق العملات
في سوق العملات، يتحمل الدولار بثبات، ونتوقع أن يستمر هذا إذا جاء التضخم الأمريكي بشكل مرتفع. لا يغير البيانات المختلطة للتضخم من أوروبا من الرؤية بأن البنك المركزي الأوروبي سيظل متوقفًا، وهو موقف أشاروا إليه بعد اجتماع يوليو 2025. قد يُفضل اختلاف السياسة هذا المتداولين الذين يحتفظون بصفقات دولار طويلة مقابل اليورو والجنيه الإسترليني الضعيف بشكل خاص.
نحن أيضًا نراقب عن كثب عوائد العشر سنوات الأمريكية، التي ارتفعت إلى 4.225%. من الممكن أن تدفع قراءة التضخم التي تفوق التوقعات بسهولة هذه العوائد نحو مستوى المقاومة البالغ 4.40% الذي اختبرناه في وقت سابق من هذا العام في مايو. يستخدم المتداولون المشتقات الخيارات على العقود الآجلة للسندات للمضاربة على هذا التقلب في المعدلات دون الحاجة إلى تحمل المخاطر الاتجاهية الكاملة للسندات الأساسية.
أنشئ حسابك على VT Markets الآن وابدأ التداول الآن.
