ينتظر المتداولون صدور بيانات حاسمة عن سوق العمل الأمريكي، مما أدى إلى تغييرات طفيفة هذا الأسبوع. حدث التغيير الأكبر مع تسعير بنك الاحتياطي الأسترالي بعد صدور بيانات مؤشر الأسعار الشهري الأسترالي بشكل غير متوقع.
تمت ملاحظة إعادة تسعير أكثر تشددًا، على الرغم من أنها كانت طفيفة نظرًا لأن البنك المركزي يعطي الأولوية الآن لسوق العمل. قد تؤثر بيانات مطالبات البطالة التي ستصدر اليوم على تسعير السوق، وذلك يتطلب انحرافات كبيرة لتكون لها أي تأثير.
مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك وتقارير الوظائف غير الزراعية
من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك في الولايات المتحدة غدًا تقلبًا بسيطًا، حيث يمكن للسوق بالفعل تقدير البيانات من تقارير مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين السابقة. التركيز على تقرير الوظائف غير الزراعية المقبل يوم الجمعة، الذي يتوقع أن يؤثر بشكل كبير على التوقعات.
قد يبدأ موقف السوق مبكرًا، مع الأخذ بعين الاعتبار مؤشرات أخرى مثل مطالبات البطالة، ومؤشرات مديري المشتريات لمعهد إدارة الموارد، والتقرير الخاص بشركة ADP.
نرى سوقًا هادئًا بينما يستعد الجميع لصدور الأرقام الهامة عن الوظائف الأمريكية. شهد الدولار الأسترالي بعض التحركات بعد ورود أرقام تضخمهم أعلى من المتوقع عند 4.1%، لكن حتى هذا لم يتسبب في تغييرات كبيرة. يبقى التركيز منصبًا على سوق العمل الأمريكي لتوجيه سياسة البنك المركزي.
من غير المرجح أن تتسبب بيانات مطالبات البطالة اليوم في تغييرات كبيرة إلا إذا كانت الأرقام بمثابة مفاجآت كبيرة. لقد رأينا المطالبات الأولية تحوم حول 225,000 خلال الشهر الماضي، لذا فإن الرقم الذي ينحرف بوضوح، مثل كونه أعلى من 250,000، سيكون ضروريًا لجذب انتباه السوق. حاليًا، هو نقطة بيانات صغيرة قبل الحدث الرئيسي.
تقرير التضخم PCE غدًا ليس من المتوقع أن يقدم أي صدمات. نظرًا لأننا قد رأينا بالفعل تقارير مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين، فلدى السوق فكرة واضحة عما يمكن توقعه من هذه البيانات. مع القراءة الأخيرة الصلبة لمؤشر أسعار المستهلك عند 3.2%، فقد أخذ المتداولون في اعتبارهم بالفعل نتيجة مماثلة لمقياس التضخم المفضل للاحتياطي الفيدرالي.
الوظائف غير الزراعية واستراتيجية السوق
التركيز الحقيقي هو تقرير الوظائف غير الزراعية المنتظر يوم الجمعة القادم، الذي سيؤثر بشكل كبير على الخطوة القادمة للاحتياطي الفيدرالي. أمام هذا، نرى ارتفاعًا في تقلبات الخيارات ذات الأجل القصير لمؤشرات مثل S&P 500. وهذا يشير إلى أن المتداولين يشترون الحماية أو يضعون استراتيجية تحسبًا لتحرك كبير في الأسعار في أي اتجاه.
التوقعات الحالية هي لنمو حوالي 170,000 وظيفة، مما يشير إلى استمرار تبريد سوق العمل. الرقم الذي ينخفض كثيرًا إلى أقل من 120,000 يمكن أن يكون سببًا للنظر في شراء خيارات الاتصال على الأصول الحساسة للمعدلات، حيث إن ذلك سوف يتسبب على الأرجح في انخفاض عوائد السندات. سوف يزيد ذلك من الرهانات على دورة قطع أسعار الفائدة الأكثر عدوانية من الاحتياطي الفيدرالي.
من ناحية أخرى، التقرير القوي بشكل مفاجئ بطباعة فوق 220,000 يمكن أن يؤخر التوقعات لقطع الفائدة. في تلك الحالة، شراء خيارات البيع الوقائية يمكن أن يكون استراتيجية حكيمة للتحوط ضد انخفاض السوق. رأينا ديناميكية مماثلة في أواخر 2023 عندما ذي بيانات وظائف قوية بشكل متكرر لإعادة التفكير في توقيت تغييرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
قبل يوم الجمعة القادم، سنحصل على أدلة من تقرير التصنيع لمعهد إدارة الموارد وتقرير التوظيف لشركة ADP. بالرغم من أن بيانات ADP لها سجل حافل في التنبؤ بالرقم الرسمي للوظائف غير الزراعية، إلا أن مفاجأة كبيرة يمكن أن تنشئ فرصًا للتداول على المدى القصير. ستتم مراقبة هذه البيانات عن كثب لأي إشارة حول مكان الهبوط المحتمل للتقرير الرسمي.
