نما الناتج المحلي الإجمالي في سويسرا بنسبة 0.1% في الربع الثاني من عام 2025، مما يتماشى مع التوقعات. وتم تعديل نمو الربع السابق من 0.5% إلى 0.4%.
على أساس سنوي، ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.2%، وهو أقل من المتوقع بنسبة 1.4%. وتم تعديل النسبة السنوية السابقة من 2.0% إلى 1.8%.
النمو الاقتصادي وسط التحديات
عند تعديله للأحداث الرياضية، شهد الناتج المحلي الإجمالي أيضًا ارتفاعًا بنسبة 0.1% في الربع الثاني، بعد زيادة بنسبة 0.7% في الربع الأول. لا يزال الاقتصاد السويسري يظهر نموًا متواضعًا على الرغم من التحديات.
تشكل فرض التعريفات الجمركية بنسبة 39% تحديًا للاقتصاد في الفصول القادمة. سيتم مراقبة تأثير هذه التعريفات عن كثب في المستقبل.
تظهر الأرقام الأخيرة للنمو في سويسرا اقتصادًا يبدو أنه يتحرك في مكانه. في حين أن النمو الربعي بنسبة 0.1% تجنب الانكماش، فإن التعديلات النزولية للرباعيات السابقة والتخلف في الرقم السنوي يشيران إلى تباطؤ الزخم. يجعل هذا الأساس الضعيف الاقتصاد عرضة بشكل خاص للصدمات الخارجية.
تأثير التعريفات بنسبة 39 بالمائة
القصة الحقيقية بالنسبة لنا ليست هذه البيانات السابقة، بل التأثير المستقبلي للتعريفات بنسبة 39%. نعلم أن الولايات المتحدة تعد سوقًا حيويًا للتصدير، حيث تمثل أكثر من 16% من إجمالي صادرات السلع السويسرية في عام 2024، مع كون الأدوية والساعات قطاعات رئيسية. من المؤكد أن ضربة بهذا الحجم ستضغط على أرباح الشركات وخطط الاستثمار للشركات الكبرى المدرجة في مؤشر السوق السويسري (SMI).
نظرًا لهذا المستوى العالي من عدم اليقين، نرى فرصة في شراء التقلبات. من المحتمل أن يكون التقلب المستتر على كل من SMI وأزواج العملات مثل EUR/CHF مسعرة بشكل خاطئ قبل تنفيذ التعريفات. ينبغي علينا التفكير في شراء استراتيجيات مثل الاسترادل أو الاسترنجلات للاستفادة من حركة سعرية كبيرة، بغض النظر عن الاتجاه.
يمكننا أن ننظر إلى النزاعات التجارية في أواخر العقد 2010 لنعرف أنها كانت مثالاً تاريخيًا مشابهاً. خلال تلك الفترة، تفاعلت الأسواق بشكل حاد مع عناوين الأخبار المتعلقة بالتعريفات، مما خلق تقلبات كبيرة كان من الصعب التنبؤ باتجاهها ولكن كان من السهل ملاحظة حجمها. أثبت امتلاك الخيارات أنه كان استراتيجية أكثر فاعلية من التمسك برؤية تجاهية بسيطة تجاه الأسهم أو العملات.
تواجه العملة السويسرية نفسها وضعًا معقدًا، مما يخلق فرصًا تجارية في سوق خيارات الفوركس. في حين أن ضربة كبيرة للاقتصاد التصديري تعد سلبية بشكل أساسي للفرنك، إلا أن وضعها كملاذ آمن قد يجذب رأس المال إذا ما أثارت هذه التعريفات نفور مخاطرة عالمي أوسع. هذا الصراع يعني أن زوج العملات مثل USD/CHF قد يشهد تحركات حادة وغير متوقعة، مما يجعل استراتيجيات التقلبات الطويلة جذابة هنا أيضًا.
