منذ آخر تقرير أرباح لها، ارتفع سهم NVIDIA بنسبة 30.6%. تاريخيًا، يُقدر متوسط الانحراف بين تقارير الأرباح لـ NVIDIA بنسبة 15.3% ضمن نطاق نموذجي ±16.7%. حاليًا، يبلغ الانحراف إلى الأعلى للسهم 32.6%، متجاوزًا الانحراف المعتاد إلى الأعلى البالغ 23.7%. يشير هذا إلى مستوى غير معتاد من الحماس مقارنةً بالاتجاهات التاريخية. قد لا يكون هذا الانحراف الممتد تنبؤًا بالاتجاه المقبل، لكنه يزيد من المخاطر المتضمنة.
يعكس الانحراف بعد إعلان الأرباح (PEAD) ميل السهم إلى مواصلة الاتجاه بعد إعلانات الأرباح. ينشأ هذا الانحراف من إعادة تقييم السوق لقيمة الشركة بناءً على بيانات الأرباح الجديدة. غالبًا ما تستمر هذه العملية على مدى أسابيع أو ربع السنة بأكمله، متأثرة بإعادة التموقع المؤسسي والتغير السردي بين المحللين والإعلام.
عند مراجعة الأداء السابق لـ NVDA، وقع 75% من دورات الانحراف الإيجابية بمتوسط حركة يومية يبلغ 4.4%. على الرغم من أن NVIDIA تميل عادة للارتفاع بعد الأرباح، شهدت بعض الفترات انحرافات ملحوظة وتراجعات حادة. يعد انحراف الدورة الحالية ضئيلاً جدًا عند انخفاض يبلغ فقط -4.5%، على خلفية من الحماس المتزايد لدى المتداولين.
لتفسير نتائج الأرباح بفعالية، يجب على المتداولين مراقبة ردود الفعل السريعة وقصيرة الأمد لأسعار السهم. يُحث المستثمرون على تقييم تعرضهم استجابة لهذا الانحراف المرتفع، مع الأخذ بعين الاعتبار كلا من المكاسب والمخاطر المحتملة. لا يضمن الحماس الحالي للمستثمرين تحقيق نتائج أرباح إيجابية، لكنه يرفع التوقعات بشكل كبير. يتوقع سوق الخيارات حركة تقلب تبلغ 6.4%، مما يستدعي اتباع نهج تداول حذر.
عند النظر إلى أداء سهم NVIDIA، نرى أنه قد ارتفع بنسبة تزيد عن 30% منذ آخر تقرير أرباح له في مايو 2025، وهو ضعف متوسطه التاريخي. يخبرنا هذا بأن التوقعات مرتفعة للغاية قبيل الإعلان القادم. يخلق الحماس الحالي وضعًا هشًا حيث أن أي شيء أقل من تقرير مذهل يمكن أن يؤدي إلى عمليات بيع.
لا يأتي هذا التفاؤل من العدم، حيث إن السياق العام للسوق قد كان داعمًا. في أوائل أغسطس، أفادت رابطة صناعة أشباه الموصلات أن مبيعات الرقائق العالمية للربع الثاني من 2025 قد ارتفعت بنسبة 22% مقارنة بالسنة السابقة، مع كون الطلب على مراكز البيانات اللون الأبرز. علاوة على ذلك، أعلنت شركة أمازون ويب سيرفيسز الشهر الماضي عن توسيع بمليارات الدولارات لبنية الذكاء الاصطناعي التحتية، تضم بشدة منصات الجيل القادم لـ NVIDIA.
حاليًا، يسعر سوق الخيارات حركة تبلغ حوالي 6.4% في أي من الاتجاهين عقب الإعلان عن الأرباح. مع وجود تقلبات ضمنية عالية بهذا المستوى، فإن شراء الخيارات مباشرة يعتبر اقتراحًا مكلفًا وخطيرًا. لذلك ينبغي علينا النظر في استراتيجيات مثل التوزيعات للسيطرة بشكل أفضل على المخاطر والتكاليف.
بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن الارتفاع سيستمر، فإن توزيع مكالمة صاعد هو خيار منطقي. تحدد هذه الاستراتيجية التكلفة المسبقة وتحدد المخاطر القصوى في حالة فشل السهم في تلبية التوقعات العالية.
من ناحية أخرى، إذا اعتقدنا أن السهم قد تجاوز حدوده، يمكن استخدام توزيع وضع هبوطي لتحقيق مكاسب من التراجع المحتمل. بالنظر إلى التراجعات الحادة في نهاية 2022، رأينا كيف يمكن للسهم الانسحاب بسرعة عندما لا تُعجب التوجيهات السوق. قد يحدث سيناريو مماثل إذا لم تتمكن الشركة من تحقيق التغلب والرفع الكبير في هذا الربع.
بالنظر إلى الطبيعة الثنائية لهذا الحدث، قد تكون استراتيجية مثل الشراء المزدوج فعالة للمتداولين الذين يتوقعون تحركًا أكبر مما يتوقع السوق. يتضمن هذا الوضع شراء كلا من خيار الشراء وخيار البيع عند نفس سعر التنفيذ. سيكون مربحًا إذا تحرك السهم بشكل حاد في أي اتجاه، متجاوزًا التحرك البالغ 6.4% الذي سبق تسعيره.
بغض النظر عن التداول الأولي، يجب أن نركز على حركة السعر مباشرة بعد التقرير. يجب علينا مراقبة كيفية إغلاق السهم في اليوم الأول وكيف يتجه على مدار الأسبوع التالي. سيكون هذا الإشارة الأكثر وضوحًا لمعرفة ما إذا كانت الصناديق الكبيرة تجمع الأسهم أو تستخدم الأخبار كفرصة للخروج.
