شهدت مؤشرات الأسهم الأمريكية مؤخرًا مكاسب ملحوظة. قاد مؤشر راسل 2000 الزيادة بنسبة 3.86%، وهي أكبر زيادة له منذ 9 أبريل. وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 846.24 نقطة أو 1.89%، وهو أكبر ارتفاع له منذ 12 مايو، ليغلق عند مستوى قياسي. وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 96.74 نقطة أو 1.52%، وهو أكبر مكسب له منذ 27 مايو. وفي الوقت نفسه، زاد مؤشر ناسداك بنسبة 1.88%، وهي أعلى قفزة في يوم واحد منذ 4 أغسطس.
تباين أداء القطاعات ضمن مؤشر ستاندرد آند بورز 500. سجل قطاع السلع التقديرية أدنى مكاسب بنسبة 3.19%، بينما تراجعت السلع الاستهلاكية الأساسية بنسبة 0.35%. وارتفعت قطاعات أخرى مثل الطاقة بنسبة 1.99%، وارتفعت خدمات الاتصالات بنسبة 1.87%، وتحسن المواد بنسبة 1.70%. وحققت قطاعات المالية، والصناعات، والعقارات مكاسب تجاوزت 1.60%، بينما زادت تكنولوجيا المعلومات بنسبة 1.32%. ارتفعت الرعاية الصحية بنسبة 0.82% وزادت المرافق بنسبة 0.53%.
أبرز أحداث الأداء الأسبوعي
لأجل الأسبوع، لم تستطع مكاسب ناسداك الأخيرة تعويض التراجعات السابقة. ومع ذلك، أغلقت مؤشر ستاندرد آند بورز وداو باللون الأسود. واشتهر راسل 2000 كأفضل أداء للأسبوع، مرتفعاً بنسبة 3.298%. ارتفع داو بنسبة 1.53%، ورأى ستاندرد آند بورز زيادة بنسبة 0.27%، في حين واجه ناسداك انخفاضًا بنسبة 0.58%.
يشير رد فعل السوق إزاء تعليقات الاحتياطي الفيدرالي إلى جزئياً أقل شدة في السياسة النقدية المقبلة، وهو ما كنا نتوقعه. وقد أدى هذا إلى تعزيز كبير في الأصول التي تحمل مخاطر، مما دفع داو إلى مستوى قياسي جديد. يجب أن نضع في الاعتبار استمرار الزخم الصعودي، حيث يبدو أن الخوف من زيادات أخرى في الأسعار يتلاشى.
من المحتمل أن ينخفض التقلب الضمني أكثر في الأسابيع القادمة، على الرغم من الارتفاع الحاد. انخفض مؤشر تقلبات CBOE (VIX) بالفعل بنسبة تزيد عن 15% أمس ليغلق دون 18 مع مرور الخطر الحدثي، مما يجعل شراء الخيارات أكثر اقتصادًا. يفضّل هذا البيئة شراء الخيارات أو تنفيذ استراتيجيات بأسعار صعودية على المؤشرات الرئيسية للقبض على الصعود مع خطر محدد.
ارتفاع راسل 2000 يرمز إلى فرصة
يعتبر الارتفاع في راسل 2000 أفضل إشارة، حيث أن الأسهم الصغيرة حساسة للغاية للآفاق الاقتصادية المحلية وتكاليف الاقتراض. نظرًا لأن تقرير CPI لشهر يوليو 2025 أظهر تباطؤ في التضخم إلى معدل سنوي يبلغ 2.8%، نرى طريقًا واضحًا لهذه الشركات لتتفوق في الأداء. يجب أن نأخذ في اعتبارنا زيادة الوزن للتعرض إلى IWM (ETfer لـ Russell 2000) من خلال الخيارات.
نلاحظ وجود تناوب كلاسيكي من الأمان إلى النمو، مع ارتفاع أسهم السلع التقديرية للمستهلكين بينما انخفضت الأسهم الدفاعية للسلع الاستهلاكية الأساسية. يدعم هذا الاختلاف استراتيجيات تستفيد من هذا الاتجاه، مثل بيع فروق الائتمان للتوسع على الأسماء التقديرية القوية للمستهلكين. يتماشى هذا النمط مع سلوك السوق خلال بداية دورات التيسير السابقة، مثل تلك التي شاهدناها في أواخر 2023.
بينما كان الارتفاع قويًا، يجب أن نتذكر أن ناسداك لا تزال أنهت الأسبوع بنحو أقل، مما يشير إلى أن التردد لا يزال موجودًا في قطاع التكنولوجيا. وهذا يشير إلى أن الارتفاع يتسع بدلاً من أن يكون بقيادة التكنولوجيا في الوقت الحاضر. لذلك، يجب أن تركز الاستراتيجيات المشتقة أكثر على ستاندرد آند بورز 500 و راسل 2000 بدلاً من التركيز فقط على ناسداك 100.
