شهد اليوم زيادة في إصدارات البيانات، لا سيما في الجلسة الأوروبية حيث تم الإعلان عن مؤشرات مديري المشتريات السريعة للاقتصادات الأوروبية الرئيسية. من غير المرجح أن تؤثر مؤشرات مديري المشتريات لمنطقة اليورو بشكل كبير على تسعير السوق أو البنك المركزي الأوروبي، لكن مؤشرات مديري المشتريات في المملكة المتحدة قد تؤثر على توقعات أسعار الفائدة إذا كانت هناك انحرافات كبيرة.
أبرز البيانات الأمريكية
في الجلسة الأمريكية، يتحول الاهتمام إلى مطالبات البطالة الأمريكية ومؤشرات مديري المشتريات الأمريكية. يتوقع أن تكون مطالبات البطالة الابتدائية عند 225,000 مقارنة بـ 224,000 السابقة، ومن المتوقع أن تكون المطالبات المستمرة عند 1,960,000 مقابل 1,953,000 السابقة.
توفر المطالبات إشارة فورية لوضع سوق العمل، حيث تعكس اتجاه “التوظيف المنخفض، الفصل المنخفض”. ستلعب هذه البيانات دورًا مهمًا قبيل خطاب باول بينما يركز الاحتياطي الفيدرالي على ظروف سوق العمل.
من المتوقع أن تُظهر مؤشرات مديري المشتريات الأمريكية انخفاضًا طفيفًا، حيث يتوقع أن يكون مؤشر مديري المشتريات الصناعي عند 49.5 مقارنة بـ 49.8 السابقة، وخدمات مؤشر مديري المشتريات عند 54.2 من 55.7 السابقة. سيلفت الانتباه تفاصيل التوظيف والتضخم في التقرير.
مع إصدار البيانات الأوروبية الآن، يتحول التركيز إلى المملكة المتحدة، حيث جاء مؤشر مديري المشتريات الخدمي عند 51.5، متخطياً التوقعات ويشير إلى تباطؤ اقتصادي أسرع. قد يؤدي هذا الانحراف إلى زيادة الرهانات في السوق على خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا في وقت أقرب من المتوقع. يجب على المتداولين مراقبة زيادة التقلبات في الأصول البريطانية، مما يجعل خيارات الحماية مثل شراء خيارات البيع على مؤشر فوتسي 100 استراتيجية يجب مراعاتها للأسبوع المقبل.
بالانتقال إلى الولايات المتحدة، جاءت أرقام مطالبات البطالة الأسبوعية عند 230,000، وهي تفوق بشكل طفيف التوقعات البالغة 225,000. ورغم عدم كونها فرقًا كبيرًا، إلا أنها تبني على اتجاه تصاعدي طفيف نشهده منذ يونيو 2025، مما يؤكد أن بيئة “الفصل المنخفض” قد بدأت تضعف ببطء. يرتفع معدل المطالبات هذا بثبات مما يشير إلى وضع المواقف لاحتمال زيادة عدم اليقين في السوق، ربما من خلال شراء خيارات الشراء على مؤشر VIX لفترات قصيرة قبل التعليقات القادمة للاحتياطي الفيدرالي.
استراتيجيات السوق والآثار المترتبة
تقارير مؤشر مديري المشتريات الأمريكية تضيف أيضًا إلى هذه الصورة من التباطؤ، حيث كان مؤشر التصنيع عند 49.2 والخدمات عند 53.8، وكلاهما أقل من التوقعات. نحن نراقب عن كثب عنصر التوظيف داخل تقرير الخدمات، الذي هبط إلى أدنى مستوى له هذا العام. هذا يعزز الإشارات الصادرة عن مطالبات البطالة ويمكن أن يؤدي إلى استخدام المتداولين لعقود SOFR الآجلة للمراهنة على اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي لموقف سياسي أكثر مرونة حتى نهاية العام.
نحن نتذكر كيف أن القوة المفاجئة لسوق العمل طيلة عام 2024، عندما كانت البطالة ثابتة بقوة تحت 4%، دفعت الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ مسار متشدد. البيانات الحالية من أغسطس 2025، تشير إلى أن المرونة بدأت أخيرًا في التصدع بعد فترة طويلة من السياسة التقييدية. هذه البيئة المتغيرة تشير إلى أن استراتيجيات الخيارات مثل “الاسترادلات” على ETF SPY قد تكون فعالة لتداول الاحتمال المتزايد للحركات الحادة في أي اتجاه.
