في يوليو 2025، ارتفعت قيمة واردات نيوزيلندا إلى 7.28 مليار دولار نيوزيلندي مقارنة بـ 6.5 مليار دولار نيوزيلندي سابقًا.
وفي الوقت نفسه، تم تسجيل صادرات البلاد عند 6.71 مليار دولار نيوزيلندي، ارتفاعًا من 6.6 مليار دولار نيوزيلندي في الفترة السابقة.
نظرة عامة على الميزان التجاري
أظهرت الميزانية التجارية عجزًا قدره 578 مليون دولار نيوزيلندي، مقابل فائض قدره 142 مليون دولار نيوزيلندي سابقًا.
تشير بيانات التجارة لشهر يوليو 2025 إلى تحوّل كبير نحو عجز قدره -578 مليون، وهو انعكاس حاد من فائض الشهر السابق. فهذا يشير إلى أن نيوزيلندا تنفق الآن أكثر بكثير على السلع الأجنبية مما تكسبه من صادراتها. هذا الضغط الأساسي يوحي بنظرة سلبية للدولار النيوزيلندي (NZD).
بالنظر إلى ذلك، ينبغي لنا أن نفكر في استراتيجيات تستفيد من انخفاض الدولار النيوزيلندي في الأسابيع القادمة. شراء خيارات البيع على زوج العملات NZD/USD أو بيع العقود الآجلة للدولار النيوزيلندي سيكون طريقة مباشرة للاستفادة من هذه الضعف المتوقع. تظهر البيانات أن الواردات ارتفعت إلى 7.28 مليار، متفوقة بشكل كبير على الارتفاع الطفيف في الصادرات، وهو إشارة كلاسيكية لانخفاض قيمة العملة.
هذا الأداء الضعيف للصادرات ليس مفاجئًا، حيث أظهرت البيانات الأخيرة من يوليو 2025 أن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في الصين انخفض إلى 49.8، مما يشير إلى انكماش طفيف. وبما أن الصين تعتبر وجهة رئيسية لسلعنا، فإن تباطؤها يؤثر مباشرة على عائدات صادراتنا. وإذا انخفض الدولار النيوزيلندي، فإن صادراتنا ستصبح أرخص وأكثر جاذبية.
ومع ذلك، يشير الرقم الكبير للواردات إلى طلب محلي قوي، مما قد يكون تضخميًا. لقد رأينا ذلك في أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الربعية من Stats NZ في يوليو 2025، والتي أظهرت أن التضخم لا يزال مستعصيًا عند 4.2%، وهو أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي. وهذا يضع بنك الاحتياطي النيوزيلندي في وضع صعب.
الاعتبارات المتعلقة بسعر الفائدة
لذلك، يجب علينا أيضًا متابعة الألعاب المشتقة على أسعار الفائدة. الاقتصاد المحلي القوي قد يجبر بنك الاحتياطي النيوزيلندي على النظر في زيادة السعر لتبريد التضخم، حتى مع توازن تجاري سلبي. يمكننا استخدام الخيارات على مقايضات سعر الفائدة للتوقع لتزايد التقلبات حول تاريخ اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي القادم.
بالنظر إلى الوراء، رأينا ديناميات مماثلة تظهر خلال فترة 2021-2022، حيث أدى انتعاش الطلب المحلي بعد الجائحة إلى توسيع العجز التجاري بشكل كبير. وتبعت هذه الفترة بضعف مستمر في الدولار النيوزيلندي. تشير التجربة التاريخية إلى أن هذا الاتجاه الحالي قد يكون له زخم يستمر خارج بضعة أسابيع فقط.
