تخطط شركة علي بابا للسعي للحصول على إدراج منفصل لشركة بانما نتوورك تكنولوجي في بورصة هونغ كونغ (HKEX). وستحتفظ بأكثر من 30% من ملكيتها في بانما، على الرغم من أن التفاصيل المحددة حول الانفصال لا تزال قيد الإعداد.
تهدف بانما إلى إدراج أسهمها في المجلس الرئيسي لبورصة هونغ كونغ. وقد أكدت علي بابا التزامها المستمر بالاحتفاظ بحصة كبيرة، مما يضمن أنها ستبقى متورطة بشكل كبير في عمليات بانما.
يقوم هذا الانفصال المخطط لشركة بانما نتوورك تكنولوجي بإدخال حالة من عدم اليقين المؤقت في تقدير قيمة علي بابا، وهو ما نراه كفرصة واضحة. لقد لاحظنا بالفعل زيادة التقلب الضمني على خيارات الشهر الأمامي لـ BABA بأربع نقاط مئوية إلى 42% منذ الإعلان. وهذا يجعل بيع العلاوات من خلال استراتيجيات مثل خيارات المغطاة أو البيع المضمون بالنقد أكثر جاذبية لأولئك الذين يتوقعون أن يتم تداول السهم بشكل جانبي في الأسابيع القادمة.
نحن الآن مكلفون بإعادة حساب تقييم قيمة أجزاء علي بابا، وهي عملية ستؤدي إلى تقلبات في الأسعار. مع نمو سوق السيارات المتصلة في الصين بمعدل يقدر بـ 18% في النصف الأول من عام 2025، فإن نجاح عروض بانما قد يفتح قيمة كبيرة. قد يفكر المتداولون في إعداد استراتيجيات الشراء الطولية لاستغلال هذا التقييم المحتمل مع تحديد مخاطرهم.
من المهم مراقبة صحة سوق الاكتتابات العامة في هونغ كونغ نفسها. بينما زاد جمع الأموال في البورصة بنسبة 25% مقارنة بالعام الماضي اعتباراً من يوليو 2025، فإن شهية المستثمرين للاكتتابات التقنية الجديدة لا تزال هشة. لذلك، سيكون أداء الاكتتابات العامة التقنية الحديثة الأخرى في هانج سنج هو المؤشر حول قبول بانما المحتمل.
