شهدت المؤشرات الأوسع للأسهم الأمريكية انخفاضات، حيث تراجع مؤشر ناسداك في ثلاثة من الأيام الأربعة الماضية، وانخفض مؤشر S&P لأربعة أيام متتالية. على الرغم من هذه الاتجاهات، تمكن مؤشر ناسداك من الإغلاق فوق متوسط حركته لمدة 200 ساعة، بينما أغلق مؤشر S&P فوق متوسط حركته لمدة 100 ساعة.
خلال الجلسة، تراجع مؤشر S&P دون كلّ من متوسط حركته لمدة 100 ساعة و200 ساعة، ليصل إلى أدنى مستوى عند 6382.43. ومع ذلك، سمحت مظاهرة أخيرة له بالإغلاق عند 6395.78. وبالمثل، تراجع مؤشر ناسداك بشكل حاد ليصل إلى أدنى مستوى عند 20905.99 لكنه أغلق عند 21170.19 بعد أن تعافى فوق متوسط حركته لمدة 200 ساعة.
مستويات إغلاق المؤشرات الرئيسية
كانت مستويات إغلاق المؤشرات الرئيسية كما يلي: ارتفع متوسط داو الصناعي بمقدار 16.04 نقطة (0.04%) ليصل إلى 44938.13، وانخفض مؤشر S&P بمقدار 15.59 نقطة (-0.24%) ليصل إلى 6395.78، وانخفض مؤشر ناسداك بمقدار 142.10 نقطة (-0.67%) ليصل إلى 21172.86.
على الرغم من الأداء السلبي لليوم، تجنبت المؤشرات انتكاسة تقنية أعمق. بينما كانت هناك فرصة للبائعين لدفع الأسعار إلى الأسفل، فلم يتمكن الزخم من ذلك، مما يترك المجال مفتوحًا لاحتمالية صعود تصحيحي للجلسة التجارية المقبلة.
بناءً على فشل السوق في الانهيار، نرى أن العمل السعري الحالي يعتبر نقطة محورية. كان لدى البائعين فرصة لدفع المؤشرات إلى ما دون مستويات فنية رئيسية لكنهم فشلوا، مما يشير إلى نقص الاقتناع. يعتبر الحفاظ على مؤشر S&P 500 فوق متوسط حركته لمدة 100 ساعة عند 6382 وناسداك فوق متوسط 200 ساعة عند 21140 خطوط المعركة الفورية.
هذا التردد يبدو منطقيًا نظرًا للبيانات الاقتصادية الأوسع التي تلقيناها هذا الشهر. جاء تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو 2025 بنسبة 3.1%، متجاوز التوقعات قليلاً، بينما أظهر تقرير الوظائف الأخير تراجعًا لكنه لا يزال يظهر إضافة قوية بـ 195,000 وظيفة. هذا يترك الاحتياطي الفيدرالي في موقف يعتمد على البيانات قبل اجتماعه في سبتمبر، مما يخلق حالة من عدم اليقين لتوجه السوق القادم.
استراتيجيات للمتداولين في المشتقات
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا إلى الحذر من الرهانات الاتجاهية بشكل مفرط خلال الأيام المقبلة. يعني الإغلاق غير الحاسم أن التقلب الضمني قد لا يفضل شراء الخيارات بشكل مباشر بعد. نرى هذا الأمر منعكسًا في مؤشر تقلبات CBOE (VIX)، الذي ظل حوالي 16، مما يشير إلى قلق لكن ليس ذعر.
شهدنا حركة سعرية غير حاسمة مماثلة خلال صيف 2024 المتقلب، حيث عملت المتوسطات المتحركة كمناطق معارك لعدة أسابيع قبل أن يتم تأسيس اتجاه. لذلك، يعتبر استخدام استراتيجيات مثل الامتدادات العمودية لتعريف المخاطر على أي صفقات اتجاهية أمرًا حكيمًا. يسمح هذا بالمشاركة في أي تحرك محتمل مع تحديد الخسائر المحتملة إذا استمر هذا النشاط الجانبي.
إذا كسرت واستمرت مؤشر S&P 500 بشكل حاسم دون مستوى 6382، فإننا سننظر في شراء خيارات البيع أو بدء امتدادات الائتمان، مستهدفين مستوى الدعم التالي. على العكس، يمكن أن تسوغ انتعاشة قوية من هذه المستويات خيارات شراء قصيرة المدى، لكننا سنبقى مرنين. المفتاح هو الانتظار للحصول على تأكيد بدلاً من محاولة التنبؤ بالكسر.
