تحليل تراجع البيتكوين
تراجع البيتكوين إلى مستوى دعم رئيسي بعد إصدار البيانات الأمريكية، مع تركيز المتداولين على خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول المرتقب في ندوة جاكسون هول. في بداية الأسبوع الماضي، أظهر البيتكوين أداءً جيدًا بعد تقرير مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، ولكن البيانات اللاحقة، بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الأعلى من المتوقع، وتحسن بيانات طلبات البطالة، وارتفاع توقعات التضخم، دفعت إلى البيع لجني الأرباح والتحوط.
من المتوقع أن يتجنب باول الالتزام بأي إجراءات محددة، وبدلاً من ذلك سيبني القرارات على البيانات المتاحة. إذا أشار إلى خفض الفائدة في سبتمبر، فقد يتعافى البيتكوين مع تراجع التحوطات. وعلى النقيض، الإشارة إلى عدم كفاية البيانات لخفض الفائدة في سبتمبر قد تدفع البيتكوين للأسفل.
على الرسم البياني اليومي، انخفض البيتكوين إلى مستوى الدعم حول 111,900، حيث قد يدخل المشترون لاستهداف الارتفاع إلى قمة جديدة. في المقابل، قد يسعى البائعون لكسر مستوى أدنى باتجاه مستوى 100,000. يُظهر الرسم البياني لمدة 4 ساعات خط اتجاه هابط بسيط يشير إلى زخم هبوطي، حيث يمكن للبائعين الاستفادة منه بينما يسعى المشترون لكسر الخط لتعزيز الرهانات الصعودية.
على الرسم البياني لمدة ساعة، يوفر المقاومة عند 114,500 وخط الاتجاه نقطة للبائعين، بينما يحتاج المشترون إلى اختراق إلى الأعلى لعكس الاتجاه. تشمل الفعاليات القادمة خطابات الاحتياطي الفيدرالي، محاضر لجنة السوق المفتوحة، والبيانات الاقتصادية الأمريكية، وصولاً إلى خطاب باول يوم الجمعة.
الأوضاع الاقتصادية الحالية
نظراً للبيانات الاقتصادية الساخنة الأخيرة، نشهد خطوة تحملية تقليدية في البيتكوين قبل خطاب جاكسون هول. جاء مؤشر أسعار المنتجين لشهر يوليو 2025 بنسبة مفاجئة بلغت 0.6% على أساس شهري، وانخفضت طلبات البطالة الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى في ستة أشهر بلغت 205,000، مما يشير إلى أن الاقتصاد لا يزال يعمل بحرارة شديدة بالنسبة لراحة الاحتياطي الفيدرالي. وقد دفع ذلك المتداولين إلى بيع الأصول الخطرة مثل البيتكوين، مما دفع السعر إلى مستوى دعم حرج.
لا نزال نتذكر الزيادات القوية في الفائدة في 2022 و2023، والسوق الآن حساسة للغاية لأي إشارة من تجدد التشدد من الاحتياطي الفيدرالي. الخوف هو أن يستخدم رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول خطابه لإغلاق أي توقع بخفض الفائدة على المدى القريب، مما سيعزز الدولار ويضر بالعملات الرقمية. تبعاً لذلك، قام المتداولون بشراء حماية هبوطية، مما دفع ميل 25-دلتا لخيار بيع البيتكوين إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر.
من منظور المشتقات، فإن الانسحاب إلى مستوى الدعم 111,900 دولار يُنشئ نقطة قرار رئيسية. ارتفع الاهتمام المفتوح مع انخفاض السعر، مما يشير إلى فتح مراكز قصيرة جديدة بدلاً من مجرد بيع الحائزين على المدى الطويل. كما انقلبت معدلات التمويل للتبادل الدائم إلى سلبية على العديد من البورصات، مما يظهر أن المتداولين مستعدون لدفع علاوة للمراهنة على مزيد من الانخفاضات في السعر.
استراتيجية السوق
إذا أشار باول إلى أن خفض الفائدة في سبتمبر لا يزال ممكناً، يجب أن نكون مستعدين لانضغاط كبير للمراكز القصيرة. في هذا السيناريو، سيقوم المتداولون بإغلاق مراكزهم القصيرة وفك التحوط، مما يمكن أن يدفع السعر بسرعة نحو القمم الأخيرة. تتضمن الاستراتيجية هنا شراء خيارات الشراء للاستفادة من الارتفاع المتفجر المحتمل مع الحفاظ على مخاطر محددة.
ومن ناحية أخرى، إذا استبعد باول بشكل صريح خفض الفائدة في سبتمبر، فمن المحتمل أن يُعد ذلك كمحفز لكسر مستوى الدعم عند 111,900 دولار. سيكون هذا إشارة واضحة للدببة لإضافة مراكز قصيرة أو شراء خيارات البيع، مع استهداف المستوى النفسي والفني الرئيسي التالي وهو 100,000 دولار. نتوقع حدوث تصفية واسعة النطاق إذا لم يتمكن ذلك الدعم الرئيسي من الصمود.
في المدى القصير الفوري، نراقب خط الاتجاه الهابط البسيط ومنطقة المقاومة حول 114,500 دولار. بالنسبة للدببة العدوانية، يوفر هذا المجال مستوى واضح للشروع في المراكز القصيرة مع وقف خسارة ضيق فوق خط الاتجاه. وينبغي على المتداولين الصعوديين الانتظار لتأكيد كسر فوق هذه المقاومة قبل النظر في المراكز الطويلة، حيث سيكون ذلك الإشارة الأولى بأن الزخم الهبوطي هذا يتلاشى.
