يتراجع الدولار النيوزيلندي بعد مراجعة البنك الاحتياطي النيوزيلندي لتوقعات معدله النقدي الرسمي نحو الانخفاض.
أظهرت محاضر البنك أنه كان هناك اعتبار لخفض بمقدار 50 نقطة أساس، ولكن المجلس اختار خفضًا بمقدار 25 نقطة أساس بدلاً من ذلك.
الظروف الحالية للسوق
في الوقت الحالي، كسر زوج NZDUSD الدعم الرئيسي عند مستوى 0.8550.
إنه يتداول الآن عند أدنى نقطة له منذ أبريل.
نرى التعديل المفاجئ للبنك الاحتياطي لمسار OCR نحو الانخفاض كإشارة واضحة لدولار كيوي أضعف. وتشير مناقشة تخفيض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس إلى أن المزيد من التيسير قد يكون في الطريق. لذلك، يجب أن تكون استراتيجيات المشتقات مهيأة لمزيد من الهبوط في الأسابيع المقبلة.
هذا الموقف المتساهل يعتمد على أحدث البيانات من بداية هذا الشهر، التي أظهرت انخفاض التضخم في الربع الثاني إلى 1.8%، وهو داخل نطاق هدف البنك. نحن نعتقد أن هذا يعطي مجالاً واسعًا للبنك الاحتياطي النيوزيلندي لخفض الأسعار مرة أخرى قبل نهاية العام. هذا الضعف الاقتصادي يجعل بيع العقود الآجلة للدولار النيوزيلندي عند المستويات الحالية اقتراحًا جذابًا.
التباين في السياسات العالمية
على النقيض من ذلك، يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ملتزم بالحفاظ على الأسعار ثابتة، مع إبراز المحاضر الأخيرة لاجتماعهم في أغسطس قلقهم بشأن تضخم الخدمات الذي لا يزال يدور حول 3.5%. هذا التباين المتزايد بين البنك الاحتياطي النيوزيلندي المخفض والاحتياطي الفيدرالي المتشدد يعزز الحجة لخفض NZDUSD. هذا يجعل شراء خيارات بيع NZDUSD استراتيجية جذابة للاستفادة من هذا الفارق المتزايد.
مع كسر زوج NZDUSD لمستوى الدعم الحاسم 0.8550، نشهد ارتفاعًا ملحوظًا في تقلبات السوق. ارتفعت التقلبات الضمنية لشهر واحد من حوالي 9% في يوليو إلى أكثر من 12% الآن، مما يعكس زيادة عدم اليقين. بالنسبة للمتداولين، يجعل هذا شراء خيارات البيع مع أسعار ممارسة حول 0.8400 أو 0.8350 وسيلة قابلة للاستمرار للحصول على تعرض هبوطي مع تحديد المخاطرة.
يمكننا الرجوع إلى التحول في السياسة في أواخر 2021 كدليل تاريخي لما قد يحدث لاحقًا. بعد ذلك التحول، دخل الدولار النيوزيلندي في اتجاه هابط متعدد الفصول حيث قام السوق تدريجياً بتسعير دورة تيسير جديدة. من الممكن أن يحدث تحرك مستدام مشابه الآن، مما يعزز النظرة التشاؤمية للعملة.
