يقترح بومان من الاحتياطي الفيدرالي أن السماح للموظفين بامتلاك أصول تشفير محدودة من شأنه أن يعزز فهمهم لهذه المنتجات المالية. ويجادل بأن الموظفين في الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يُسمح لهم بامتلاك كميات صغيرة من العملات الرقمية.
يذكر أن القيود على الأنشطة الاستثمارية لموظفي الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تؤثر على جهود استقطاب والحفاظ على الفاحصين الخبراء. تصريحات بومان لا تتناول السياسة النقدية أو الأمور الاقتصادية.
نرى أن الاقتراح بالسماح لموظفي الاحتياطي الفيدرالي بامتلاك العملات الرقمية ليس إشارة للسياسة النقدية، بل كتغيير ثقافي كبير نحو قبول مؤسساتي. يشير ذلك إلى أن الجهات التنظيمية تنظر إلى الأصول الرقمية كجزء دائم من المشهد المالي الذي يجب فهمه داخليا. بالنسبة لنا، هذا يقلل من خطر فرض حظر شامل على المدى الطويل، وهو ما كان مصدر قلق مستمر للقطاع.
في الأسابيع القادمة، من المتوقع أن يسهم هذا الخبر في وضع حد أدنى للتقلبات الضمنية للخيارات طويلة الأجل. حيث بلغ متوسط مؤشر BitVol، الذي يقيس التقلب المتوقع لبيتكوين على مدى 30 يوما، حوالي 52 حتى الآن هذا العام، وهو تباين حاد مع ما رأيناه في السبعينيات خلال عدم اليقين التنظيمي في عام 2024. نرى أن هذه فرصة لبيع الخيارات النقدية المضمونة لـBTC وETH أو بناء استراتيجيات الفروق الهبوطية للاستفادة من الخوف المخفف.
يتعزز هذا الشعور باستمرار تدفق الاستثمارات المؤسسية، حيث تراكمت الصناديق المتداولة في البورصة للبيتكوين أكثر من 110 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة عالمياً منذ الموافقة الأمريكية التاريخية في عام 2024. يجعل هذا الطلب المستمر من القطاع المالي التقليدي الحاجة الملحة للاحتياطي الفيدرالي للحصول على الخبرة الداخلية أكثر المصداقية. لذلك، نفكر في خيارات الشراء طويلة الأجل التي تنتهي بعد الربع الأول من عام 2026 للاستفادة من ارتفاع مستقر تقوده اللوائح.
نتذكر كيف أن التعليقات الصغيرة ظاهريًا من الهيئات التنظيمية سبقت تحركات السوق الكبرى طوال عامي 2023 و2024. غالبًا ما تشير هذه الإشارات بهذا النوع إلى تغيير أساسي في الموقف التنظيمي قبل الإعلان عن أي قواعد رسمية. إنه يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة للأصول الرقمية في الولايات المتحدة هو الاندماج، وليس العزلة.
