تكشف أحدث بيانات مركز تداول السلع الآجلة (CFTC) حتى 12 أغسطس 2025 عن تغييرات طفيفة في مراكز العملات الأجنبية مقارنة بالأسبوع السابق. يظل اليورو أكبر المراكز الصافية الطويلة، متجاوزًا النسبة المئوية الـ80 في الأسابيع الـ52 الماضية بناءً على المراكز الصافية كنسبة مئوية من الفائدة المفتوحة.
يحتفظ الجنيه الإسترليني بمركزه كثاني أكبر المراكز الصافية القصيرة، مع حدوث تحولات سريعة في السوق خلال الأسبوعين الماضيين. يأتي ذلك في أعقاب موقف أقل ليونة من بنك إنجلترا وبيانات الوظائف ومبيعات التجزئة الأخيرة، مما قد يخلق فرص تباعد بين اليورو والجنيه إذا كانت مؤشرات مديري المشتريات الفلاشية للاتحاد الأوروبي دون التوقعات وتجاوزت مؤشرات مديري المشتريات بالمملكة المتحدة.
فرص الدولار الأسترالي
بالإضافة إلى ذلك، يظل الدولار الأسترالي أكبر المراكز الصافية القصيرة. ومع ذلك، هناك فرص محدودة لاستغلال ذلك نظرًا لعدم وجود بيانات أسترالية في الأسبوع المقبل.
استنادًا إلى بيانات المراكز حتى 12 أغسطس 2025، نرى أن اليورو هو أكبر مركز طويل في السوق. هذا التداول مزدحم جدًا، حيث يقع فوق النسبة المئوية الثمانين خلال العام الماضي، مما يجعله عرضة لانعكاس حاد. يبدو أن الكثير من هذه الثقة مبنية على بيانات التضخم في منطقة اليورو لشهر يوليو والتي جاءت بنسبة 3.1%، وهو أعلى قليلاً من المتوقع واحتفظ بآمال تشدد البنك المركزي الأوروبي.
على النقيض من ذلك، يعتبر الجنيه الإسترليني ثاني أكبر المراكز الصافية القصيرة، حيث تحولت المشاعر إلى السلبية بسرعة في أوائل أغسطس. يبدو أن هذا التشاؤم يتجاهل البيانات الجيدة التي رأيناها الأسبوع الماضي، حيث تجاوزت مبيعات التجزئة لشهر يوليو التوقعات بارتفاع 0.5% وانخفضت البطالة بشكل مفاجئ إلى 3.8%. كما بدا بنك إنجلترا أقل ليونة مما كان متوقعًا في اجتماعه الأخير، مما يمهد الطريق لاحتمال ضغط على هذه المراكز القصيرة.
استراتيجيات التداول بناءً على التباعد
هذا يخلق فرصة تباعد واضحة بين اليورو والجنيه للأسبوعين القادمين. نعتقد أن أفضل استراتيجية هي مراقبة مؤشرات مديري المشتريات الفلاشية القادمة للاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة للحصول على محفز. إذا كانت بيانات منطقة اليورو دون التوقعات وبيانات المملكة المتحدة تظهر استمرارية في القوة، فإن مراكز الطويلة المكتظة لليورو والمراكز القصيرة للجنيه قد تتراجع بسرعة.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه البيانات إلى ضرورة الاستعداد لارتفاع الجنيه مقابل اليورو، ربما من خلال خيارات شراء لزوج EUR/GBP. سيسمح ذلك بتحقيق أرباح من حركة محتملة صاعدة في الجنيه مقابل اليورو مع تحديد واضح للمخاطر. سيشكل التباعد في البيانات الاقتصادية القادمة المحفز الرئيسي.
في هذه الأثناء، يظل الدولار الأسترالي أكبر المراكز الصافية القصيرة في السوق، وذلك إلى حد كبير بتأثير المخاوف المستمرة بشأن الأرقام الاقتصادية الضعيفة من الصين. ومع عدم وجود بيانات أسترالية تذكر على الأجندة لهذا الأسبوع، لا يوجد محفز واضح للتصرف بناءً على هذا المركز الضخم. نعتقد أنه من الأفضل انتظار إشارة أوضح قبل محاولة مواجهة هذا التداول المزدحم.
